Film inspirat dupć o poveste adevćratć.
Nu ceea ce nu ŗtii te face sć ai probleme.
Ci ceea ce ŗtii sigur.
Mark Twain
Salut, Frank, ce-ži mai fac sožia ŗi copii?
Ŗtii, pentru tine mć gāndesc
la obligažiuni de trezorerie ŗi acžiuni la companiile de utilitćži.
O žigarć?
La sfārŗitul anilor '70,
o slujbć īn domeniul bancar nu īži aducea mari sume de bani.
Era ceva al naibii de plictisitor!
Plin de rataži!
Precum vānzarea asigurćrilor sau contabilitatea.
Ŗi dacć o slujbć la bancć era plictisitoare,
atunci departamentul de obligažiuni de la bancć era direct īn comć.
Cu tožii ŗtim despre obligažiuni.
Le dai copilului tću mucos cānd īmplineŗte 15 ani,
poate cānd o sć īmplineascć 30 de ani o sć cāŗtige 100 $.
Plictisitor!
Asta pānć cānd Lewis Rainieri a intrat īn scenć la Salomon Brothers.
Poate cć nu ŗtiži cine este,
dar v-a schimbat viaža
mai mult decāt Michael Jordan, I-pod-ul ŗi YouTube la un loc!
Hei, domnilor, sć cāŗtigćm niŗte bani aici.
Sć cāŗtigćm niŗte bani! Ce spuneži?!
Vedeži, Lewis nu ŗtia asta īncć, dar deja schimbase sistemul bancar pentru totdeauna
cu o simplć idee.
Titlul de valoare ipotecar.
Sau... titluri private de valoare ipotecare.
Aveži ipoteca unei persoane obiŗnuite,
rate fixe, 30 de ani, plictisitor! Aceleaŗi īncasćri mici. Bine?
Dar...
Cānd ai mii de ipoteci adunate la un loc,
brusc, īncasarea creŗte, dar riscul este īn continuare mic pentru cć...
Ei bine, sunt ipoteci. Ŗi cine naiba nu-ŗi plćteŗte ipoteca?
Care este ratingul unei asemenea obligažiuni?
Aceasta obligažiune, domnilor... are ratingul AAA!
Asta este exact ce cautć fondul de pensii al statului Michigan!
- O sć cumpćr 20 de milioane! - Haide, trćieŗte pužin!
25 milioane!
A īnceput sć plouć cu bani!
Ŗi pentru prima datć, bancherul a evoluat de la clubul de žarć la clubul de striptease.
Foarte curānd, acžiunile ŗi economiile erau aproape neimportante.
Cāŗtigau 50, 100, 200 de miliarde cu titlurile ipotecare
ŗi cu zeci de alte titluri pe an.
Ŗi America abia a observat cć industria sa numćrul unu
a devenit plictisitorul sistem bancar.
Apoi īntr-o bunć zi, aproape 30 de ani mai tārziu, īn 2008
totul s-a prćbuŗit!
"Bear Sterns" era īntr-o spiralć a moržii ŗi a fost opritć de la tranzacžionare.
Prima crizć financiarć puternicć.
Cu siguranžć, cel mai mare dezastru financiar de zeci de ani din aceastć žarć,
ŗi posibil sfārŗitul...
Īn final, titlul de valoare ipotecar al lui Lewis Rainier s-a transformat
īntr-o monstruozitate care a prćbuŗit economia īntregii lumi
ŗi niciunul dintre experži, lideri sau specialiŗti nu ŗi-au dat seama cć urma.
Bćnuiesc cć cei mai mulži dintre voi īncć nu ŗtiu ce s-a īntāmplat.
Da, trebuie sć vi se repete ca sć nu pćreži prosti, dar haide...
Institužiile noastre financiare sunt puternice!
Dar unii au prevćzut criza.
Īn timp ce īntreaga lume avea o mare petrecere,
cāživa ciudaži din afara sistemului au vćzut ceva ce n-a putut vedea nimeni.
Nu eu. Nu sunt un ciudat, sunt al naibii de grozav,
dar o sć ne īntālnim mai tārziu!
Aceŗti oameni din afara sistemului au vćzut gigantica minciunć din inima economiei
fćcānd ceva ce noi restul fraierilor nu ne-am gāndit sć facem.
Au privit.
The Big Short
Īn anii '30,
piaža imobiliarć s-a prćbuŗit īn īntreaga žarć.
Cu aproximativ 8%.
Ŗi jumćtate dintre toži... īŗi fćceau griji... cć nu era vina lor.
Adicć, erau niŗte...
indicatori foarte specifici. Extrem de uŗor de recunoscut.
Stai, de exemplu...
Unul dintre semnele nebuniei
era ritmul rapid al creŗterii ŗi complexitatea ŗi rata īnŗelćtoriei...
Ŗtiai... a or sć urce!
Īntotdeauna m-am simžit mai bine singur.
Cred cć datoritć ochiului meu de sticlć.
Mi-am pierdut ochiul... īntr-o boalć īn copilćrie.
Asta m-a separat de oameni.
Ŗtiai... cć or sć urce!
Cele mai mari dobānzi din anii 1930.
Nu, nu am ŗtiut asta.
Adicć, īn 1933,
al patrulea an al Marii Crize...
Ai jucat grozav, fiule, l-am auzit chiar ŗi pe antrenor spunānd asta!
Putem sć mergem acasć?
Cele mai multe interacžiuni sociale
erau ciudate pentru mine ŗi pentru persoana respectivć,
chiar atunci cānd īncercam sć fac un compliment... cumva ieŗea rću.
Ai o tunsoare foarte frumoasć. Te tunzi singur?
Ce?
Nu, eu...
Īmi pare rću, doar...
Vorbesc īn continuu. Sožia mea mi-a spus cć trebuie sć īmpćrtćŗesc mai mult.
- Pare a fi ceva sćnćtos. - Da.
Aŗadar, primesc slujba? Cred cć aŗ putea sć ajut fondul vostru.
Da. Da, sigur.
Tu eŗti David!... David... grozav!
Cred cć o sć mć duc sć gćsesc un birou. Este ceva ce vrei sć lucrez pentru īnceput?
Da.
Poži sć-mi spui mai tārziu.
Ai crezut...
cć a fost ciudat cānd...
au crescut brusc acžiunile companiilor care produc tehnologie īn 2001
ŗi cānd piaža imobiliarć din San-Jose,
capitala tehnologicć a lumii,
a crescut?
- Este ciudat... - Nu, nu!
E vorba de imobiliare. Piaža imobiliarć īntotdeauna e stabilć, are un risc scćzut.
- Asta este ideea. - Da.
Vreau sć-mi aduci...
cele mai bine vāndute 20 obligažiuni ipotecare.
Aŗadar, vrei sć ŗtii care sunt cele mai bine vāndute 20 de obligažiuni ipotecare?
Nu, nu, nu, vreau sć ŗtiu ce ipoteci sunt īn fiecare.
Ce? Stai... Ipotecile alea nu sunt fćcute...
Stai, ipotecile alea nu sunt fćcute din mii ŗi mii de ipoteci?
Da.
Imediat, dr. Burry.
Un tip de treabć, tot timpul.
Īntrebaži pe oricine. E o plćcere sć lucrezi cu el.
Dar imediat cum fiul meu greŗeŗte...
vć luaži de el
aŗa cum ŗi tatćl meu a fćcut cu mine.
Auziži ce vć spun...
Īmi pare rću cć am īntārziat, nu erau taxiuri!
Fiži atenži...
M-am īntālnit ieri cu un bancher.
Trebuia sć-l conving sć investeascć īntr-un fond,
dar īn loc de asta am īnceput sć-l īntreb despre analizele de overdraft
ŗi despre cum banca lui īŗi lasć clienžii sć scrie 10-12 cecuri
īnainte sć le spunć cć au descoperire de fond.
Iar ciudatul ćsta...
cāŗtigć miliarde īnŗelānd lumea īn felul ćsta.
Ŗi m-am enervat din ce īn ce mai mult ŗi l-am īntrebat...
L-am, privit īn fažć ŗi i-am spus:
"Cum poži sć dormi noaptea ŗtiind cć jefuieŗti oameni muncitori?"
Ŗtiži ce a fćcut? A plecat!
Pur ŗi simplu a plecat sć ia masa de prānz, fćrć sć spunć nicio vorbć.
Ce naiba e asta? Cine este nemernic īn scenariul ćsta?
Eu? Sau cretinul ćsta?
El mć lasć fćrć rćspuns. El este cel nemernic.
- Am vorbit de nenumćrate ori... - Īncearcć sć mć facć sć mć simt prost!
Dć-l naibii!
Nu poži sć īntārzii ŗi sć acaparezi īntreaga ŗedinžć!
Ce vrei sć spui? Nu am acaparat ŗedinža.
- Am acaparat ŗedinža? - Da.
Tu cu ce te ocupi?
Lucrez īn domeniul mćrfurilor.
Mult noroc cu asta!
Marc...
Ŗtiu cć ai suferit o pierdere imensć.
Vrei sć vorbeŗti despre asta?
Nu vorbesc despre asta.
Aŗteptaži.
Aŗteptaži. La naiba. Trebuie sć rćspund, īmi pare rću!
Īmi pare rću!
Nu-mi pasć, Porter.
Īntreaga afacere a acestui tip este construitć pentru a jecmćni oamenii,
cāt de mult poate dura asta?
La revedere tuturor!
85...
Asta are īntārziere 30 de zile, asta are īntārziere 60 de zile.
Plćtitć la timp.
Aceste scoruri FICO...
I-au prins cu pantalonii...
30 de zile īntārziere.
LTV... poate 5...
Poate 90...
60 de zile īntārziere, Iisuse!
Nu am mai auzit de asta.
30 de zile īntārziere.
Nu s-a miŗcat de acolo īntreaga zi.
Face asta la fiecare cāteva zile.
Nu a mai vorbit cu mine de cānd m-a angajat.
Michael, ce mai faci, tipule?
Am aflat ceva foarte interesant.
Grozav, Michael, ori de cāte ori gćseŗti ceva interesant, cu tožii cāŗtigćm bani.
Ce acžiuni recomanzi?
Nu, nu, nu, nu sunt acžiuni. Vreau sć pariez īmpotriva piežii imobiliare.
Serios? Dar piaža imobiliarć este cea mai sigurć!
Greenspan tocmai a spus: "Creŗterile sunt regionale, pierderile sunt rare!"
Spune-le cć vin īntr-un minut.
Ce ai spus?
Uite, uite... Greenspan se īnŗealć!
Nu cred cć vrei sć faci asta, dar...
uneori pari foarte repezit ŗi superior.
Este real, Greenspan se īnŗealć. Nu ŗtiu cāt de mult vrei sć...
Uite, Michael...
"Metro Capitol" te-a susžinut acum patru ani cānd erai doar un doctor
necunoscut ŗi cu niŗte bani moŗteniži.
Cu tožii ne-am descurcat foarte bine. Ce-ar fi sć rćmāi la acžiuni?
Uite, mć cunoŗti. Eu, eu, eu...
Caut valoarea oriunde poate fi ea gćsitć.
Ŗi realitatea este...
cć aceste titluri de valoare ipotecare
sunt pline de rate de refinanžare ajustabile extrem de riscante.
Ŗi cānd majoritatea lor va ajunge la termen, īn '07.
vor īncepe sć se prćbuŗeascć.
Dacć vor scćdea 15% toate titlurile vor fi fćrć valoare.
Michael, aŗteaptć pužin, o sć vorbim mai tārziu despre asta!
Lawrence, te rog, nu-mi vorbi de sus, este, este...
Titluri de valoare ipotecare, refinanžćri, titluri tranzacžionabile...
Este foarte greu de īnželes, nu-i aŗa?
Nu te face sć te simži plictisit sau prost...
Ei bine, aŗa ar trebui.
Celor de pe Wall Street le place sć foloseascć termeni care te īncurcć
ca sć te facć sć crezi cć doar ei pot face ceea ce fac.
Sau chiar mai bine,
ca sć-i laŗi naibii īn pace.
Uitaži-o pe Margot Robbie care o sć vć explice īntr-o baie cu bule.
Practic, titlurile de valoare ipotecare ale lui Lewis Rainieri
au fost extrem de profitabile pentru marile bćnci.
Au cāŗtigat miliarde din procentul lor de 2%
vānzānd aceste titluri.
Dar apoi au īnceput sć rćmānć fćrć ipoteci de folosit.
La urma urmei, existć un numćr limitat de case
ŗi oameni cu slujbe suficient de bune ca sć le cumpere, nu-i aŗa?
Aŗa cć bćncile au īnceput sć foloseascć pentru aceste titluri
ipoteci cu grad mćrit de risc.
Mulžumesc, Banjo.
Īn felul ćsta, puteau menžine aparatul de fćcut profit, nu-i aŗa?
Apropo, aceste ipoteci riscante se numesc: refinanžćri.
Aŗa cć, ori de cāte ori auziži "refinanžćri", gāndiži-vć: "Rahat".
Prietenul nostru Michael Burry a aflat
cć aceste titluri ipotecare
care trebuiau sć fie sigure īn procent de 65%, erau practic doar niŗte prostii.
Aŗa cć acum o sć "scurteze" titlurile,
ceea ce īnseamnć cć o sć parieze īmpotriva lor.
At īnželes? Bine!
Acum plecaži naibii!
Este doar o problemć de timp pānć cānd altcineva
o sć vadć investižia asta. Trebuie sć acžionćm acum.
De unde ŗtii cć titlurile sunt lipsite de valoare?
Nu conžin naibii mii de ipoteci?
Le-am citit!
- Le-ai citit? - Am citit. Da!
Nimeni nu le citeŗte. Doar avocažii care le īntocmesc le citesc!
Cred cć nici ei nu ŗtiu ce au fćcut.
Piaža imobiliarć se sprijinć pe aceste īmprumuturi proaste.
Este o bombć cu ceas ŗi vreau sć pariez īmpotriva ei.
Cu ajutorul cćrui instrument, Michael?
Nu existć contracte de asigurare sau opžiuni pentru titlurile de valoare ipotecare.
Obligažiunile sunt foarte stabile!
Lawrence...
Uite ce o sć fac.
O sć merg la o bancć sć-mi facć o asigurare.
Apoi...
o sć o cumpćr.
Nu vreau o asemenea afacere!
Banii nu sunt bani! Sunt "bani rći"!
Hei! Scuzć-mć!
Sć te īntreb asta: Ce companie īŗi trateazć clienžii atāt de rću ŗi are succes?
Bine. Īn regulć. Goldman...
Fćrć sć dovedeascć asta,
cānd era mic excela īn studiul Talmudului ŗi yeshiva.
Indiferent! Dar īntr-o zi, rabinul i-a spus mamei sale motivul.
Paul este un bćiat bun, iar Mark e foarte bun la studiul Torahului ŗi a Talmudului.
Atunci care este problema, rabinule?
Motivul pentru care Mark studiazć atāt de mult.
Cautć discordanže īn munca lui Dumnezeu!
Ŗi a gćsit vreuna?
Mai tārziu, Baum ŗi-a īnceput propriul fond pe Wall Street.
Avea un simž uimitor sć vadć minciunile.
Nu īi era fricć sć spunć tuturor cānd ŗi unde urmau sć fie probleme.
Apoi Mark a trćit o tragedie ŗi i-a īntunecat lumea.
Era pregćtit sć creadć cć īntregul sistem era o minciunć.
Aŗteaptć!
Cynthia este. O sć ajung la birou peste 20 de minute.
Bunć, iubito!
A sunat terapeutul. Ai fćcut-o din nou!
Nu erau taxiuri. Ce puteam sć fac?
Īmi fac griji pentru tine, Mark!
Cel pužin am ajuns acolo.
Te comporži de parcć ar trebui sć īndrepži toate relele din lume.
- Bine. Īn regulć! - Foarte furios...
Ŗtii ceva? Sunt un tip rću ŗi sunt enervat!
Dar este o furtunć de rahat aici, scumpo.
Nu ai nicio idee ce rahaturi fac oamenii.
Ŗi toži merg de parcć sunt īntr-un afurisit de clip video Enya.
Cu tožii īnŗealć, ŗtii?
Ŗtii de ce le pasć? Le pasć de circumstanže!
Sau le pasć de ce actrižć a intrat la dezintoxicare!
Cred cć ar trebui sć īncerci sć iei medicamente!
Nu, nu, am cćzut de acord, dacć interfereazć cu munca.
Urćŗti Wall Street, poate e timpul sć renunži.
- Īmi ador slujba! - Īži urćŗti slujba!
- Īmi ador slujba! - Te simži mizerabil!
Īmi ador slujba. Īmi ador slujba, iubito!
Mark!
Sunt tristć īn fiecare zi īn legćturć cu ce s-a īntāmplat.
Ŗtiu cć ŗi tu simži la fel, dar niciodatć nu o arćži!
Ŗtiu cāt de apropiat erai de fratele tću.
Taxi!
Unde te-ai dus, amice?
Taxi!
Īn fiecare zi mć gāndesc cć o sć vorbeŗti despre asta, dar nu o faci niciodatć.
O sć te gāndeŗti mćcar la ideea de a face o schimbare?
Bine, bine, iubito. Ŗtii ceva? O sć mć gāndesc la asta, dar sincer...
Cynthia, sunt īn regulć. Chiar sunt!
Hei, hei! Nu, nu, este taxiul meu!
Ćsta e taxiul meu. E taxiul meu. Ćsta e taxiul meu!
- Cretinule! Du-te naibii! - Du-te tu naibii!
O sć te sun mai tārziu.
Vreau sć cumpćr... cambii īmpotriva obligažiunilor ipotecare,
cambii care se vor plćti
dacć obligažiunile īŗi pierd valoarea.
Vrei sć pariezi īmpotriva piežei imobiliare?
- Da. - De ce?
Aceste obligažiuni īŗi pierd valoarea
doar dacć milioane de americani nu-ŗi plćtesc ipotecile.
Asta nu s-a īntāmplat niciodatć īn istorie.
Dacć īmi daži voie, dr. Burry, asta pare o investižie prosteascć.
Īn baza sentimentelor asupra piežei, a bćncilor ŗi a culturii populare,
da, este o investižie prosteascć, dar...
Cu tožii se īnŗealć.
Asta este o poantć bunć.
Aici este Wall Street, dr. Burry. Dacć ne oferi bani gratis, o sć īi lućm.
Singura mea īngrijorare este cć... atunci cānd obligažiunile or sć-ŗi piardć valoarea,
vreau sć fiu sigur,
de primirea plćžii, īn caz de probleme de solvabilitate ale bćncii.
Īmi pare rću, vorbeŗti serios?
Vrei sć pariezi īmpotriva piežei imobiliare ŗi īži faci grijć cć nu te vom plćti?
Da, este corect.
Ascultć, nu cred cć asta va funcžiona.
Piaža imobiliarć nu o sć se prćbuŗeascć niciodatć.
Pānć acum a fost extrem de solidć.
Nu s-ar prćbuŗi nici dacć am vrea asta.
Este dificil sć tratezi cu cineva...
Te-a fćcut sć-ži fie teamć?
Dr. Burry, ne-am putea īnželege cu o platć pe parcurs
care s-ar face dacć obligažiunile ŗi-ar pierde valoarea.
Dar asta s-ar aplica ŗi plćžilor tale dacć valoarea titlurilor ipotecare creŗte.
Va trebui sć ne plćteŗti sume lunare.
Este acceptabil, dr. Burry?
Da. Este, da.
Am broŗuri despre
ŗase titluri de valoare ipotecare pe care vreau sć vi le arćt.
Cele mai multe sunt ipoteci acceptate.
Dr. Burry, sunt īn regulć!
Suntem pregćtiži sć vć vindem īn valoare de 5 milioane
cambii īmpotriva acestor titluri de valoare ipotecare.
Putem sć facem sć fie 100 de milioane?
Absolut! Putem sć vć vindem īn valoare de 100 de milioane.
O sć žinem legćtura. O sć vć trimitem actele.
Īmi plac cćnile astea. Pot sć iau una pentru fiul meu?
Ia una. Da, da!
Mulžumesc!
Ia douć!
Putem cumva sć mćrim suma la 200 de milioane?
Putem, dar sunteži sigur?
Absolut. Absolut, putem!
Facem diferite proiecte, facem grćdinćrit, facem...
Obligažiuni. Aŗ vrea sć...
- Sć pariez īmpotriva lor. - Nu e rću sć pari extrem,
este foarte grozav!
Ne este dor de tine.
Hei, Randall, ce este cu Dom? Bonusurile trebuiau date peste trei luni.
Tocmai am vāndut cambii īmpotriva obligažiunilor ipotecare
īn valoare de 200 de milioane
unui manager de fonduri din California. O nebunie, nu-i aŗa?!
Singura cale sć cāŗtigi bani, cāine!
Nu ŗtiam cć existć cambii īmpotriva obligažiunilor ipotecare.
Acum existć. Le-am creat pentru el!
Probabil luase Zoloft, sau aŗa ceva, nu ŗtiu.
- Vrei sć ni te alćturi? Nu? - O clipć.
Jared.
Ai auzit de afacerea pe care Randall tocmai a fćcut-o cu un manager de fonduri?
Randall? Pe naiba!
Este un tip mćrunt, sunt sigur cć e o afacere de rahat.
Nu, este ceva serios!
V-am spus cć o sć ne īntālnim mai tārziu.
Din pćcate, este īntr-un asemenea loc, īn care nu aŗ fi niciodatć.
Nu ies niciodatć cu idiožii ćŗtia dupć slujbć. Niciodatć! Am bun gust la prieteni.
Se pare cć tipul ćsta a vrut sć cumpere
cambii īmpotriva obligažiunilor ipotecare īn valoare de 200 de milioane.
Randall a realizat vānzarea. Poži sć crezi asta?
Cineva a pariat 200 de milioane īmpotriva obligažiunilor ipotecare?
Asta doar la Banca Deutsche.
Se zvoneŗte cć a fćcut asta īn jumćtate din oraŗ.
Ce sumć īn total?
1, 3 miliarde.
Ce?
Asta reprezintć toži banii noŗtri lichizi!
Michael, asta este foarte īngrijorćtor!
Lawrence... nu sunt toži banii noŗtri lichizi!
Ŗi nu sunt sigur cć īnželegi cu adevćrat aceastć afacere.
Asta este ceva sigur.
Mike, mć consider un mentor pentru tine.
Dar compania noastrć nu este confortabilć cu aceastć investižie.
- Sunt clar? - Lawrence...
Am autonomie deplinć īn ce priveŗte strategia de investižii.
Poži sć citeŗti contractul nostru.
Nu-mi arunca īn fažć īnželegerea noastrć, Michael!
Am avut o īnželegere nescrisć cć nu o sć te comporži ca un nebun afurisit!
Asta nu e nebunie.
Totul este foarte logic.
Aŗadar, acum plćtim prime de asigurare pentru aceste cambii
pānć cānd se prćbuŗeŗte valoarea titlurilor ipotecare?
Cu alte cuvinte...
Pierdem milioane pānć cānd ceva ce nu s-a mai īntāmplat pānć acum o sć se īntāmple?
Este corect!
- Bunć, Mark Baum. - Hei, Cathy!
Nu am fost, am avut ceva personal īn dupćamiaza asta.
Nu sunt dćdaca ta.
Dacć īntālnirea ta a adus bani pentru Morgan Stanley, mć bucur!
Bine. Hei, am auzit bine cć eŗti īnsćrcinatć?
Aŗteptćm sć rćmān īnsćrcinatć.
- N-aŗ vrea sć lćmuresc asta, dar suntem... - Asta este interesant!
O umflćturć... īn testicul.
Am fost la o scanare.
S-a dovedit cć am ceva foarte mare, numit epididim
care este ceva ce ocoleŗte testiculul
ŗi este ca un sac sub el.
- Am un epididim extrem de pronunžat. - Legat acolo. Ai fotografii?
Aproape la fel de mare ca īncć un testicul.
Fiži atenži. Cynthia... Bćieži!
Cynthia vrea sć demisionez ŗi sć deschid un motel īn Vermont.
Sunt grozav! Mi-ar plćcea sć-l vćd pe Mark Baum fćcānd patul ŗi pregćtind micul dejun!
Precum: Uite-ži cerealele de ovćz, cretinule!
Mark a refuzat sć pupe inelul celor cu bani mulži,
aŗa cć a trebuit sć-ŗi īnfiinžeze fondul sub umbrela celor de la Morgan Stanley.
Mica sa echipć reflecta... neīncrederea īn sistem.
Bćieži, sunteži nebuni. Sunteži nebuni!
A spus cć slujba asta mć face nefericit.
Dar tu eŗti fericit cānd eŗti nefericit!
Chiar sunt fericit cānd sunt nefericit!
- Bennie Daniel.. - Ŗtii sć faci o brioŗć?
Economistul lui Mark.
- Ŗtii mćcar sć speli rufele? Sć faci patul? - Bine!
Bennie ŗi-a pierdut tatćl ca urmare a unei crime violente cānd era mic.
Exact ca Mark, nu vorbeŗte despre asta.
Nu vorbesc despre asta!
Nu este de glumć cu Cynthia. Chiar l-ar putea face sć se mute īn Vermont!
Adicć, pe mine m-a obligat sć port costum.
Porter Collins, fost canotor olimpic, a urmat Universitatea Brown.
A lucrat īmpreunć cu Baum la firma anterioarć,
ŗi nu-ŗi putea da seama de ce nimeni nu ascultć de Baum.
Tipul cu toate ideile bune.
Īmi pare rću, da, cred cć ai sunat greŗit, pentru cć aici
mai este un numćr īn aceeaŗi clćdire care este al lui Baum...
Ŗi Danny Moses, optimistul gćŗtii.
Ŗi un broker grozav, acesta fiind singurul motiv
pentru care īi suportau optimistul lui de rahat.
Un telefon ciudat.
Vorbeŗti mai mult cu cineva care a greŗit numćrul decāt cu oricine altcineva.
Adicć, era un tip de la... De la Banca Deutsche,
care vorbea despre pariatul īmpotriva obligažiunilor imobiliare.
Apoi, īn mijlocul convorbirii am realizat cć greŗise numćrul.
Apoi... apoi... voia pe cineva de la etajul opt.
Voia sć parieze īmpotriva obligažiunilor ipotecare?
Asta se īntāmplć de cinci ori pe zi,
cānd cineva foloseŗte numćrul greŗit de pe plćcuža de jos.
Ar trebui sć ne schimbćm numele!
Stai, stai... Voia sć parieze īmpotriva obligažiunilor ipotecare?
Cine pariazć īmpotriva piežei imobiliare?
- Cāt este indicele ABX? - Ce este indicele ABX?
Urmćreŗte valoarea obligažiunilor ipotecare refinanžate.
Īntoarce-te la somn.
Indicele ABX este...
Este scćzut, este scćzut cu 3 puncte de anul trecut. Asta este ciudat.
Nu am auzit nimic despre asta!
- Cum se numea tipul ćsta? - Jared Vennekt... Vennett.
Aŗa este. Nemernicii ćŗtia noroŗi au auzit
de una dintre cele mai grozave afaceri din istoria Wall Street dintr-un apel greŗit.
Ar fi trebuit sć plćteascć 10% sistemului meu.
Numele lui era Jared Vennett, Vennett...
Jared Vennett, de la Deutsche, sunć foarte nesigur. Sunć ca un nemernic.
- Bine. Salut. Ce mai faci?! - Staži jos.
Hei, dle Vennett de la Banca Deutsche, ce avem?
Poftiži...
Aŗadar, cu cāži ai vorbit despre aceastć afacere?
Cu cāživa.
Cu siguranžć sunt interesaži.
Ŗeful m-ar distruge...
Eŗti nebun, Jer?
Dispari!
Du-te naibii!
Din cauza asta eŗti aici vorbindu-ne de un apel greŗit?
- Se pare cć este mult interes... - Bine.
Cāživa ne-au invitat aici ca sć rādć de afacerea asta. E cazul vostru?
Despre asta e vorba aici?
Nu este vorba despre asta. Aŗa este Mark.
- Sć vedem ce ai. - Īmi pare rću.
- Mirosiži asta? Ce este? - Ce?
- A ce miroase? - Colonie?
Nu...
Oportunitate!
Nu, bani.
- Bine. - Īmi miroase a bani.
Chris...
- La naiba! - Īmi pare rću.
Ćsta este titlul de valoare ipotecar obiŗnuit.
Bine? Cele inižiale erau simple.
Erau doar mii de ipoteci AAA adunate la un loc,
garantate de guvernul SUA.
Cele moderne sunt diferite.
Sunt private. Ŗi sunt compuse din straturi de tranŗe financiare.
"Tranŗć" este un cuvānt care provine din francezć ŗi īnseamnć "o parte de ceva"
Cel mai mare nivel AAA de īncredere, este plćtit primul.
Cel mai mic nivel B este plćtit ultimul, dupć ce se se scad pierderile.
Evident, dacć cumperi B, poži cāŗtiga mai mult bani.
Dar sunt pužin riscante, uneori se prćbuŗesc.
Chris...
Undeva pe parcurs, aceste B ŗi BB au trecut de la "pužin riscant" la rahat de cāine.
- Unde este gunoiul? - Īn spatele tću.
Vorbesc despre scoruri FICO incredibil de mici.
Fćrć verificarea veniturilor.
Rate ajustabile... Rahat de cāine!
Ratele fixe sunt deja īn urcare cu 1-4%, bćieži.
Ŗi dacć cresc cu 8%, ŗi vor creŗte...
multe din aceste BBB vor avea valoarea zero.
Ŗi asta... Eŗti prea aproape...
este o oportunitate.
Bine. Spui cć la 8%, obligažiunile īŗi pierd valoarea ŗi deja suntem la 4%?
- Aŗa este. - Dacć ajung la 8% este Apocalipsa.
- Da, aŗa este. - De ce nu vorbeŗte nimeni despre asta?
Eŗti absolut sigur de cifre?
Uitaži-vć la el...
El este socotitorul meu!
Ce al tću?
Specialistul meu īn matematicć! Uitaži-vć la el!
Observaži ceva diferit la el?
- Uitaži-vć la faža lui! - Asta este foarte rasist.
Uitaži-vć la ochii lui! O sć vć dau un indiciu.
Numele lui este Yang!
A cāŗtigat competižia nažionalć de matematicć... īn China!
Nici mćcar nu vorbeŗte engleza!
Da, sunt sigur de calcule.
De fapt, numele meu este Jeong,
ŗi... vorbesc engleza.
Lui Jared īi place sć spunć asta pentru cć crede cć asta mć face mai autentic.
Ŗi... am ieŗit pe locul doi la competižia nažionalć de matematicć.
Aŗadar, ne oferi o ŗansć sć pariem īmpotriva acestui castel?
Cum?
Cu ceva numit cambie īmpotriva titlurilor de valoare ipotecare.
Este ca o asigurare a obligažiunii ŗi dacć īŗi pierd valoarea,
puteži cāŗtiga de zece ori.
Poate chiar de 20 de ori. Ŗi deja au īnceput īncet sć-ŗi piardć valoarea.
De zece ori, de 20 de ori... Nici vorbć!
Nimeni nu este atent.
Pentru cć bćncile sunt prea ocupate
sć primeascć onorarii obscene din vānzarea acestor obligažiuni.
Dar, stai, tu reprezinži banca.
Lucrezi pentru bancć. Pariez cć ŗi comisioanele tale sunt umflate.
Apropo, sć nu vorbim despre comisioanele mele.
"Sunt umflate"... Aia e o cćmaŗć frumoasć. Se fac ŗi pentru bćrbaži?
Nu lucrezi pentru bancć?
Lucrez pentru bancć!
Nu gāndesc ca o bancć.
Bćnci mari, mici... Mie īmi place sć cāŗtig bani.
Īn regulć? Sć vć explic astfel...
Stau īn faža unei case care arde,
ŗi vć ofer o asigurare īmpotriva focului pentru ea.
Cum pot fi obligažiunile astea atāt de rele pe cāt spui?
Nu ar fi legal!
Nimeni nu ŗtie ce este īn ele!
Nimeni nu ŗtie ce este īn obligažiuni.
Am vćzut unele care au un procent de 65% de īncredere AAA
ŗi despre care ŗtiu sigur cć au īn ele 95% de refinanžćri proaste.
Cu un scor FICO sub 550.
Mai lasć-mć!
Vreži sć vć uimesc cu adevćrat?
Cānd pe piažć este consideratć o obligažiune prea riscantć pentru a se cumpćra,
ce credeži cć facem cu ea?
Ghiciži.
Nu ŗtiu, spune-mi.
Bine.
Credeži cć o pćstrćm?
Nu, o reīmpachetćm la un loc cu alte rahaturi care nu se vānd
ŗi o punem īntr-un CDO.
- Un CDO? - Da, un CDO.
Ce este asta?
Lućm o grćmadć de B, BB ŗi BBB pe care nu le-am vāndut,
ŗi le punem īntr-o grćmadć.
Cānd grćmada este suficient de mare, totalul e considerat brusc "diversificat".
Apoi "tārfele", agenžiile de rating,
le dau un procent de īncredere AAA de 92-93%, fćrć sć punć īntrebćri.
Dumnezeule! Ce? Repetć asta!
Obligažiunile colaterale...
Este important de īnželes, pentru cć este ceea ce a permis ca criza imobiliarć
sć devinć un dezastru economic nažional.
Uitaži-l pe bucćtarul ŗef, Anthony Bourdain,
faimos īn lumea īntreagć, care vć va explica.
Bine, sunt un bucćtar ŗef īntr-o dupćamiazć de duminicć
care pregćteŗte meniul īntr-un mare restaurant.
Mi-am comandat peŗtele vineri,
care reprezintć obligažiunea ipotecarć īmpotriva cćreia a pariat Michael Burry.
Dar o parte din peŗtele proaspćt nu se vinde.
Nu ŗtiu de ce, poate s-a aflat
cć Anthony are inteligenža unui delfin.
Aŗadar, ce o sć fac?
O sć arunc la gunoi tot acest peŗte nevāndut,
care reprezintć obligažiunile cu nivel de īncredere BBB?
Ŗi sć pierd?
Nici vorbć!
Fiind un bucćtar priceput ŗi moral, cum sunt,
fiecare bucćžicć de obligažiune pe care nu o vānd, o arunc īn tocanć cu fructe de mare.
Nu este peŗte vechi! Acum este ceva nou!
Cea mai bunć parte este cć... Ei mćnāncć halibut care se vinde!
Asta... este un CDO.
Vreau doar sć ŗtiu cum ar putea fi astea corelate.
Eŗti precum personajul Dora Exploratoarea,
eŗti prima persoanć care a gćsit chestia asta...
Aŗteaptć, aŗteaptć... Aŗadar, obligažiunile ipotecare sunt rahat de cāine?
CDO sunt rahat de cāine īmpachetat īn rahat de pisicć.
Da, aŗa este.
Institužiile trateazć aceste CDO
ca ŗi cānd ar fi la fel de sigure precum obligažiunile de trezorerie.
Ŗi or sć scadć la zero.
Nu, asta nu poate fi corect.
S-au vāndut doar anul trecut obligažiuni ipotecare īn valoare de 500 de miliarde.
Agenžiile de rating, bćncile... Afurisitul de guvern?
Spui cć toži au adormit la volan?
Da! Īntregul meu departament cumpćrć obligažiuni ipotecare.
Īmi spun "Micul Fricos".
Īmi spun "Bćiatul din Bulć".
A... zero.
B... zero, BB... zero.
BBB... zero.
Apoi se petrece asta!
Ce este aia?
Asta este piaža imobiliarć din America.
- Mulžumesc. - Super grozav, Jared!
Taci naibii!
Pa, Jared!
Nu-mi place asta!
Ne īnŗealć.
Ne īnŗealć. Are prea mulži bani investiži ŗi vrea sć vāndć.
Dacć are dreptate?
- Vrei sć aibć dreptate. - Da, vreau!
Bćncile ne dau o dobāndć de 25% la cardurile de credit.
Ne-au īnŗelat cu īmprumuturile studenžilor, ca sć nu ne putem reveni niciodatć.
Apoi vine tipul ćsta īn biroul meu ŗi spune:
"Aceleaŗi bćnci s-au lćcomit ŗi au pierdut realitatea piežei,
iar eu pot sć profit de pe urma stupiditćžii lor. "
La naiba, da! Vreau sć aibć dreptate!
Cum de nu-l urćŗti pe tipul ćsta? E tot ceea ce ne-ai īnvćžat sć nu avem īncredere!
Nu pot sć-l urćsc. Este atāt de transparent īn propriul sću interes īncāt īl respect.
Aŗ cumpćra o maŗinć de la el? Nu!
Are dreptate despre piaža ipotecarć? Sć aflćm. Sć aflćm!
Uitaži, sunt douć īntrebćri foarte simple:
Existć o bulć a piežei imobiliare? Ŗi dacć existć, cāt de expuse sunt bćncile?
Sć facem asta rapid, pentru cć dacć are dreptate,
fiecare ratat cu 2 milioane de dolari īntr-un fond o sć sarć pe noi.
Sć īncepem!
J. P. Morgan Chase, J. P. Morgan Chase.
- Bine. Nu, nu mai spune J. P. Morgan Chase! - J. P. Morgan Chase. J. P. Morgan Chase.
Am un presentiment bun īn legćturć cu asta.
Ŗtii, e doar o īntālnire. E doar o īntālnire.
Ŗtii, oamenii au īntālniri tot timpul.
Oamenii īŗi beau cafeaua, au īntālniri...
- Fondul Brownfield? - Da!
- Hei.
- Salut. - Hei!
- Chris... Lucrez la biroul lui Ted. - Chris. Bine.
- Eu sunt Charlie, Charlie Geller. - Eu sunt Jamie, Jamie Shipley. Salut.
Suntem foarte īncāntaži sć ne instalćm pe platforma voastrć de tranzacžii.
Super.
Poftiži, staži jos pužin.
Bine.
Aŗadar, eu... Ted m-a rugat sć ne īntālnim īnainte.
Dar n-am reuŗit sć gćsesc niciun material de marketing despre voi.
- Tocmai ne-am mutat aici din Boulder. - Da.
Putem sć vedem niŗte documente cu oferta de investižii?
Ei bine, Brownfield are proprii bani.
Sunt banii noŗtri, da.
Ei bine, ne puteži spune ce sumć manageriaži?
Desigur! Avem 30 de milioane acum...
Dar am īnceput acum patru ani cu 110.000.
Aŗa cć, dupć cum poži sć vezi,
avem cāŗtiguri uriaŗe.
Vrem sć facem o īnželegere ISDA cu J. P. Morgan,
ca sć avem opžiuni pe termen lung.
- Asta este grozav! - Da!
Īnželegere ISDA: īnželegerea care dć voie unui investitor sć stea la "Masa celor mari"
ŗi sć facć tranzacžii la nivel īnalt care nu le sunt permise amatorilor cretini.
Sć īncerci sć faci tranzacžii mari fćrć o īnželegere ISDA
e ca ŗi cum ai īncerca sć cāŗtigi Indy 500 cćlćrind o lamć.
Asta este foarte grozav!
Mulžumesc!
Dar... voi nu vć īncadraži financiar la cerinžele obžinerii unei īnželegeri ISDA.
Cu cāt?
Cu cāt...
Un miliard patru sute ŗaptezeci de milioane.
Aŗa cć...
Mult!
Asta ne face sć arćtćm rću, nu-i aŗa?
Cć nu am ŗtiut de cerinža capitalului minim.
Eu...
Nu este grozav!
Dar...
Menžineži cāŗtigurile alea
ŗi sunaži-ne pe parcurs, ŗtiži?
- Bine? - Bine.
- Bine! - Mulžumesc, Chris!
- Sć aveži o zi bunć, bćieži! - Mulžumesc, Chris!
Rahat!
Cine naiba programeazć o īntālnire la ora 4:50 dupćamiaza?
Tipule, Bank of America ŗi Bear nici mćcar nu ne-au sunat īnapoi...
- Chiar ŗi Morkovia ne-a refuzat, naibii! - Ŗtiu, omule!
Uite broŗurile celorlalži rataži care nu au reuŗit sć treacć de hol.
Nu cred cć mai pot face asta.
Hei, sunt īncć tānćr, pot īncć sć fac ceva cu viaža mea!
Oricum, īmi lipseŗte Colorado. Marijuana este mai bunć!
Domnilor, vreau sć plecaži!
Da, da, plecćm. Sć mergem!
Uitć-te la asta, uitć-te la asta!
Tipul ćsta spune cć piaža imobiliarć este o bulć giganticć!
Bine, partea asta nu este īn īntregime adevćratć.
Ŗtiži? Nu am gćsit broŗura lui Jared Vennett cu privire
la bula piežei imobiliare aruncatć īn holul bćncii care ne respinsese.
Adevćrul este cć... Un prieten i-a spus lui Charlie despre asta,
am citit ŗi eu despre asta īn "Grand Central's Trade Observer".
Asta e o nebunie!
Sunt niŗte chestii nebuneŗti!
Rahat, aratć aici un profit de 10 la 1,
la cambiile īmpotriva titlurilor ipotecare
ŗi cć īntreaga piaža imobiliarć este pe punctul de a se prćbuŗi.
Pentru Jamie ŗi Charlie, prezicerea prćbuŗirii piežei imobiliare
era ca o muzicć pentru urechile lor!
Īncepuserć sć lucreze īn garajul lui Jamie,
cu 110.000 pe care īi economisise vānzānd iahturi pe Coasta de Est.
Strategia noastrć de investižii era simplć.
Oamenii nu vor sć creadć cć se vor īntāmpla lucruri rele,
aŗa cć īntotdeauna le vor subestima probabilitatea de a se produce.
Strategia lor era simplć ŗi genialć.
Aŗa cum a spus el!
Fondul lui Jamie ŗi Charlie vindeau opžiuni
foarte ieftine pentru lucrurile care credeau cć nu se vor īntāmpla niciodatć.
Aŗa cć, atunci cānd greŗeau, pierdeau pužin, dar cānd aveau dreptate...
Cāŗtigau mult!
Īn cāživa ani au ajuns de la 110.000 la 30 de milioane,
apoi a fost timpul sć se ducć la New York, ŗi pānć acum... nu mergea prea bine.
Dacć o sć parć interesat?
Nu. Nicio bancć nu ne va acorda ISDA.
Suntem terminaži.
Genul ćsta de tranzacžii sunt īn afara discužiei!
Trebuie sć-l sunćm pe Ben!
Sć-l sunćm pe Ben!
Ben Rickert era un fost broker īn Singapore pentru Chase.
Renunžase dezgustat la totul.
Din īntāmplare fusese vecinul lui Jamie cānd erau īn Colorado.
S-au īntālnit ŗi au plimbat cāinii.
Dar Ben era īntunecat...
Nu credea cć doar īntregul sistem se va prćbuŗi,
credea cć īntreaga lume se va prćbuŗi.
Salata asta... e foarte bunć!
Ŗtiži, toate legumele sunt proaspete, din grćdina mea.
Ar trebui sć vć faceži grćdina voastrć proprie!
Ce trebuie sć faceži este sć scoateži chimicalele petrolifere din sol,
sć folosiži rumeguŗ ŗi urinć, ajutć la refacerea solului, creazć mononitraži.
Seminžele or sć fie noua monedć de schimb!
Nu mć refer la acele seminže de la Monsanto,
vorbesc despre seminže organice sćnćtoase.
Faceži-vć o grćdinć...
- Īnvćžaži sć trćiži de pe urma pćmāntului! - Un nebun afurisit!
Ben a avut o experienžć realć īntr-o mare bancć,
Jamie ŗi Charlie, nu fuseserć nici mćcar īn vreo toaletć dintr-o bancć din Manhattan.
Dar Ben terminase cu lumea bćncilor, era foarte limpede!
- Realizezi asta? - Bine, sć facem socoteli ŗi poate...
- O sć vorbim despre sć-l sunćm pe Ben - Nu vreau sć fac socoteli.
- Cānd nu am fćcut socoteli? - Serios, bćieži!
- O sć facem calcule... - Vreau sć ieŗiži de aici.
- Desigur. - Da, dnć!
- O secundć! - Plecćm, plecćm.
Dumnezeule, urćsc asta! Asta este o pierdere de vreme completć.
Haide... Vrei sć te relaxezi?
Ćsta este un complex rezidenžial la aproximativ 45 de minute de oraŗ.
Mark vrea sć-l verificćm.
Sper sć fie restaurante cubaneze pe drum,
pentru cć am auzit cć māncarea cubanezć este uimitoare īn Miami.
Te rog sć nu fii vesel cānd eu mć simt mizerabil.
Asta mć face sć te urćsc.
Cum mć face vesel faptul cć vreau sć mćnānc māncare bunć?
Alo?
Ce este, omule? Ce vrei?
Salut, fac o actualizare a proprietarilor de ipoteci
care au depćŗit perioada de platć cu 90 de zile.
Īl caut pe Harvey Humpsy.
Vrei sć vorbeŗti cu cāinele proprietarului casei īn care stau?
Proprietarul casei īn care locuieŗti a completat formularul de ipotecć
folosind numele cāinelui sću?
Cred cć da.
Stai. Nemernicul ćla nu ŗi-a plćtit ipoteca?
Pentru cć eu īi plćtesc chiria!
Ei bine, da, este īn urmć cu 90 de zile.
Serios, omule!
O sć trebuiascć sć plec?
Copiii mei tocmai s-au īnscris la ŗcoalć, omule!
Hei... ce mai faci?
Ar trebui sć vorbeŗti cu proprietarul despre asta.
Īmi pare rću cć nu mai am alte informažii, dar tu...
Sć ai o zi grozavć!
Serios, omule. O sć fie totul īn regulć?
Ar trebui sć suni... ar trebui sć-l suni.
Ar trebui sć-i dai un telefon!
Nu e vina mea, tipule. Eu am plćtit!
Alo!
Cred cć au plecat.
Au luat doar televizorul.
Este ciudat!
Nici mćcar nu ŗi-au fćcut curat pe blat.
Dumnezeule!
Parcć este Chernobyl!
Sunt aproximativ o sutć de case ŗi doar vreo patru oameni locuiesc aici.
- Nu, la naiba! - Rahat!
Stć acolo de ŗapte ore.
- La ce se uitć? - Am auzit cć a avut o cćdere nervoasć!
Lasć-l sć facć ce vrea.
Biroul dr. Burry.
Nu, de fapt preferć sć-i trimiteži un e-mail. Scuzć-mć!
Hei, Lawrence!
Rahat!
Nu avem īncredere īn abilitatea ta de a identifica trendurile macroeconomice.
Ai venit cu avionul pānć aici ca sć-mi spui asta? De ce?
Toatć lumea poate sć vadć cć este o bulć a piežei imobiliare.
De fapt, nimeni nu poate sć vadć o bulć, ceea ce face sć fie o bulć!
Sunt semne de avertizare.
Īntotdeauna sunt markeri!
Īnŗelćciunile din ipoteci,
s-au īnmulžit de cinci ori din 2.000, iar cāŗtigul mediu este uniform, dar...
Prežurile caselor scad, ceea ce īnseamnć cć sunt terminate, nu sunt bunuri.
Aŗadar, Mike Burry din San Jose, un tip care...
se tunde la "Supercuts" ŗi care nu poartć īncćlžćri,
ŗtie mai multe decāt Alan Greenspan ŗi Hank Paulson...
Da, dr. Burry ŗtie mai multe.
Asta este drćguž, este drćguž! Eŗti sarcastic cu noi, Mike?
Lawrence... nu ŗtiu cum sć fiu sarcastic.
Nu ŗtiu cum sć fiu amuzant.
Nu ŗtiu cum sć... lucrez cu oamenii.
Ŗtiu doar sć interpretez cifrele.
Cu cāt eŗti īn lipsć īn acest moment?
1, 3 miliarde.
Ŗi primele de asigurare?
Plćtim aproximativ...
80-90 milioane īn fiecare an,
ceea ce este surprinzćtor, pentru cć am fost primul care a fćcut aceastć tranzacžie.
Urmćreŗte, va merita! Poate cć am estimat mai devreme, dar nu am greŗit.
Este acelaŗi lucru! Este acelaŗi lucru, Mike!
Manageriezi un fond de cāt? 555 milioane?
Īn ŗase ani toži banii vor fi pierduži!
Cu un singur pariu.
Īn al doilea sfert al anului '07 se vor vedea efectele ratelor ajustabile!
Cambiile vor creŗte foarte mult.
Da. Asta spui tu!
Cāt se poate retrage īnainte de termen? Sć spunem īn urmćtoarele ŗase luni.
Dacć investitorii tći se panicheazć.
Dumnezeule, Mike!
Nu se va retrage nimeni. Asta ar fi sinucidere, omule.
Scad cu 17% pe an, dar dacć au īncredere īn mine, ŗi au...
Nimeni nu are īncredere īn tine!
- Nimeni! - Am trimis cāteva e-mail-uri...
investitorilor mei prin care īi anunž cć...
Īn al doilea sfert din '07 pozižia noastrć īn piaža imobiliarć va produce cāŗtiguri.
Ŗi... Am fost foarte clar.
Lumea īŗi va retrage banii.
De ce? Ar trebui sć fii foarte prost.
Dacć capitalul fondului scade prea mult,
atunci contractele sunt nule
ŗi bćncile...
- Or sć pćstreze totul. - Stai pužin!
Contractele sunt nule?
Contractele sunt nule?!
Dumnezeule!
Nenorocitule!
Michael...
Dć-mi banii īnapoi.
Michael, mć auzi? Īmi vreau banii īnapoi!
Dć-mi naibii banii īnapoi!
Nenorocitule!
Piaža este pužin īn scćdere acum.
Aŗa cum spun toži: "Bine, asta a fost o nebunie, sć ne calmćm cu tožii!"
Am vāndut casa aia pentru 350, īn anul īn care a fost construitć.
Peste doi ani cu 480, apoi cu 585, poate acum 18 luni.
Cuplul ćsta a cumpćrat-o cu 650 anul trecut.
Ar vinde-o cu suma asta. Bunć.
L-ar durea sufletul, dar ar vinde-o.
De ce vinde?
Niciunul dintre ei nu lucreazć īn momentul ćsta.
Ai spus cć sunt motivaži, nu-i aŗa?
Pe cāt de motivaži poate fi cineva īn acest cartier.
Casa asta de pe stānga... aŗ spune cć probabil sunt motivaži.
Mulži oameni par foarte motivaži.
Este doar o scćdere, atāta tot. Doar emožii...
Aŗadar... cum stćm?
Trebuie sć vorbesc cu sožia mea.
Piaža va dura!
De fapt, pot sć vorbesc cu un broker de ipoteci?
Recomanzi pe cineva? Cineva pe care-l placi?
Da, da. Este cineva. Sigur!
Da, ar fi bine sć mć placć nenorocita. Am trimis-o īn Cabo!
Aŗadar, Morgan Stanley ne recruteazć? Asta este?
Nu, nu. Banca dežine fondul nostru de investižii.
Nu facem parte din bancć, noi investim īn companii care oferć servicii financiare.
Īncercćm sć īnželegem afacerea cu ipoteci rezidenžiale.
Cāte īmprumuturi aprobaži īn fiecare lunć?
Nu ŗtiu, īn jur de ŗase.
Dar acum patru ani?
Zece. Poate 15.
- Am fost barman, acum dežin un iaht! - Dežii un iaht?
Cāte din ele sunt ipoteci cu rate ajustabile?
Ei bine, cele mai multe.
Da, aŗ spune aproximativ 90%.
Bonusurile pentru ele au crescut foarte mult acum cāživa ani.
Ratele ajustabile ne fac sć cāŗtigćm mult.
Clienžii sunt refuzaži vreodatć?
Serios?
Uite, dacć sunt refuzaži, īnseamnć cć sunt slab īn munca mea.
Chiar dacć nu au bani?
Ei bine, firma mea oferć un "īmprumut ninja".
Fćrć venit, fćrć slujbć... Las necompletatć secžiunea cu venitul, dacć vreau.
Corporažiei nu-i pasć.
Oamenii ćŗtia vor doar case ŗi fac ce fac toži.
Companiile voastre nu verificć?
Dacć acord un īmprumut vineri dupćamiazć,
banca o sć-i aprobe pānć luni la prānz.
Da, la fel ŗi īn cazul meu.
- Puteži sć aŗteptaži pužin? - Da.
Nu īnželeg. De ce mćrturisesc asta?
- Nu mćrturisesc. - Se laudć!
Oamenii au vreo idee ce cumpćrć?
Eu mć concentrez asupra emigranžilor!
Ŗtii, odatć ce aflć cć or sć rćmānć pe strćzi,
semneazć orice.
- Nu pun īntrebćri, nu īnželeg ratele. - Idioži afurisiži.
Ŗi tu le faci oferte emigranžilor?
De fapt, creditul lor nu este suficient de rću pentru el.
Uite, sunt un tip care produce.
Cāŗtig 2.000 cu o ratć primć,
dar pot sć cāŗtig 10.000 cu o ratć de refinanžare ajustabilć.
Credeži-mć, nu conduc o maŗinć seria 7 fćrć striperiže.
Niciunul dintre noi nu are un credit bun ŗi suntem cu tožii bogaži.
Cred cć am citit ceva de genul ćsta despre Warren Buffett.
Cine este Warren Buffett?
Bine. Aŗadar, striperiže... Adicć dansatoare exotice?
- Da, da, da. - Dezbrćcate, ŗi restul...
Fćrć sutien.
- Striperiže? - Da.
- Puteži sć ne faceži cunoŗtinžć? - Da!
Da!
Īntotdeauna am posibilitatea sć plćtesc o ratć ajustabilć. Lucrez pentru mine.
Ce? Nu te aud, īmi pare rću!
Īntotdeauna am posibilitatea sć plćtesc o ratć ajustabilć.
Lucrez pentru mine, am nevoie de flexibilitate.
Ŗi le spui companiei care-ži oferć ipoteca cu ce te ocupi?
Scriu "Terapeut".
- Poži sć mć atingi. - Īntotdeauna?
Doar īn secžiunea VIP.
Nu, nu, nu. Ai spus cć īntotdeauna poži sć plćteŗti rate ajustabile.
Ai mai multe īmprumuturi pentru o proprietate?
Toatć lumea are!
- Cel pužin eu sunt aici. - Īmi pare rću. Ce?
Toatć lumea are! Cel pužin eu sunt aici,
īn felul ćsta plćteŗti doar 5%.
Ei bine, prežurile au scćzut, nu-i aŗa?
Da, este o uŗoarć scćdere.
Te deranjeazć sć nu te mai miŗti? O sć te plćtesc īn continuare.
Īmi pare rću. Nu suntem singuri.
Bine, uite... Dacć prežurile locuinželor nu urcć,
nu o sć poži sć-ži refinanžezi īmprumuturile
ŗi nu o sć mai poži plćti
suma pe care o plćteŗti lunar o sć creascć, odatć ce o sć-ži expire rata TISA.
Rata lunarć ar putea creŗte cu 200-300%!
James spune cć pot face o refinanžare.
Ei bine, este un mincinos.
De fapt, īn cazul ćsta, James probabil se īnŗealć.
200%?
La toate īmprumuturile mele?
Cum adicć toate īmprumuturile tale? Vorbim despre douć īmprumuturi la o casć, nu-i aŗa?
Am cinci case
ŗi un apartament.
Hei, este o bulć!
De unde ŗtii?
Ai īncredere īn mine. Sunć-l pe Vennett,
cumpćrć cambii īn valoare de 50 de milioane.
Ce avem? Garibaldi are BBB!
Mark, eŗti sigur?
Da. Da, e timpul sć arćtćm cć avem dreptate!
Cu privire la ce?
La totul, naibii!
Vorbesc cu cel mai supćrat fond de investižii al Americii?
Salut. Ascultć, mai am o singurć īntrebare pentru tine.
Cum ne īnŗeli?
Nu este frumos sć spui asta, Vinnie.
Vorbesc serios.
Īži cumpćrćm cambiile, dar doar dacć ne spui cum ne īnŗeli.
Nu vć īnŗel, Vinnie, vć sćrut.
Te privesc fix īn ochi ca ŗi cānd aŗ face dragoste cu tine, Vinnie.
Īži ofer afacerea secolului pe o afurisitć de tavć!
Ce cāŗtig eu din asta?
Este uŗor. Am tranzacžii negative de 20 de milioane.
Am ŗefi care vor sć mć dea afarć
pentru cć ei cred cć sunt nebun.
Bine?
Dacć facem afacerea asta, problemele astea nu or sć mai fie atāt de mari.
Sigur, cambiile sunt o piažć nesigurć, aŗa cć...
Eu stabilesc prežul. Orice prež vreau.
Ŗi cānd o sć vii sć īncasezi banii o sć-ži scot ochii.
O sć cāŗtig o avere.
Dar vestea bunć, Vinnie, este cć nu o sć-ži pese,
pentru cć o sć cāŗtigi foarte mulži bani!
Asta cāŗtig eu din asta.
Vrei sć ŗtii ce cāŗtigi tu din asta?
Tu cāŗtigi īnghežatć, ciocolatć caldć, bananć ŗi alunele!
Acum eu am bomboanele mici de deasupra...
Ŗi da, dacć facem tranzacžia...
primesc cireaŗa.
Dar tu primeŗti īnghežata sundae, Vinnie! Tu primeŗti sundae.
Īn regulć, cred asta.
Mulžumesc!
Aŗadar, ce spui?
- Vrei sć-ži fac niŗte oferte de prež? - Da.
O sć cumpćrćm īn valoare de 50 de milioane
Garibaldi 4, BBB.
Pregćtiži-vć pixurile, o sć pregćtesc actele.
Du-te ŗi tu naibii!
Da!
Aŗa!
Omule...
Are foarte multe numere de telefon ŗi uit īntotdeauna...
pe care īl preferć, pentru cć este foarte exact!
Fii exact.
- Nu ŗtiu dacć este primul. - Īncearcć-l.
Bine. Bine.
Ben Rickert.
Hei, Ben, sunt Jamie.
Jamie, ŗtii cć nu trebuie sć suni pe numćrul ćsta.
Ži-am spus.
Bine, sć īncercćm numćrul 2 din 14.
Ben Rickert.
Ben, de ce faci asta, omule? Adicć, eŗti un broker retras din activitate, bine?
- Nimeni nu-ži ascultć telefoanele! - NSA are un buget de 52 de miliarde dolari
ŗi abilitatea de a monitoriza zece milioane de apeluri pe secundć. Crezi cć nu fac asta?
Ben, īži promit cć o sć mć abžin sć spun
Ben Rickert ŗi bombć radiologicć īn aceeaŗi propozižie.
- Iisuse! - Īmi pare rću, tipule!
Ben Rickert.
Ben, ai avut ocazia sć te uiži la ce ži-am trimis?
Sunt Charlie. Ŗi eu sunt aici.
Salut, Charlie. Da, m-am uitat. Aŗteaptć!
Ben, mai eŗti acolo?
Da.
O sć fiu sincer, domnilor.
M-aži speriat de moarte.
Ćsta este un lucru bun, nu-i aŗa? Īnseamnć cć tipul ćsta Vennett nu se īnŗealć.
Nu, nu se īnŗealć!
Super.
Spuneži-mi mai multe despre aceste CDO-uri.
Da, da... Bine, Vennett a menžionat despre CDO-uri, dar de fapt
ne-am uitat ŗi sunt mult mai rele chiar decāt realizeazć el.
Chestiile astea n-au nicio logicć, Ben.
- Nici mćcar nu putem sć facem un model... - Sunt de 100 de ori mai mari decāt NBS.
- Da. - Ŗi au un procent de 90% AAA?
- Da! - Peste 90%.
- Exact. - Este incredibil.
Da, am studiat CDO-urile īmpotriva cćrora vreži sć pariaži.
Sunt geniale! Fćrć valoare, un mare rahat!
Jamie, foarte bine!
Ce pot sć spun? Sunt bun sć gćsesc rahaturi.
Aŗadar, Ben, am pariat īmpotriva celor cu BB ŗi a celor cu BBB,
iar riscul este relativ mic,
- Ŗi cāŗtigul este de 25 la 1. - Da.
Bine, ŗi de ce mć sunaži? Nu mć mai ocup cu asta.
Uite, Ben...
Avem nevoie de tine sć ne ajuži sć obžinem acordul ISDA.
Dacć o sć avem o licenžć, putem sć pariem īmpotriva acestui rahat.
Ŗtim cć urćŗti Wall Street, nu-ži cerem sć faci tranzacžii.
Īži cerem doar...
Sć ne ajuži
sć lućm un loc la masa aia afurisitć.
E o masć a naibii de urātć, bćieži.
Uite, Ben, sistemul a greŗit grav aici, bine?
Ŗi cumva, noi ŗtim asta īnaintea tuturor.
Ŗtii? Asta este o afacere care apare o datć īn viažć!
Mć gāndesc.
Bine. O sć sun la Banca Deutsche.
Mulžumesc, Ben!
Dar Bear? Au niŗte produse uŗor de īnželes.
Bine, vom trata cu Bear Stearns.
O sć vćd dacć vć pot rezolva.
Ŗi, mulžumeŗte-i lui Jared.
Adevćrul este precum poezia.
Iar cei mai mulži oameni urćsc naibii poezia.
Replicć auzitć īntr-un bar din Washington.
11 ianuarie 2007
Salut, sunt Mark. Trebuie sć vorbesc imediat cu Vinnie.
- Stai pužin... - Īži cerem doar sć ne explici...
Cum de ne īnŗeli, pentru cć din ce vedem aici...
Urgent la clćdirea Morgan Stanley!
Suntem cu tožii conectaži īn faža aceluiaŗi ecran de computer?
Pot sć vorbesc cu o persoanć?
- Bine, da. - Cum adicć eŗti īn clćdire?
Vinnie, eŗti acolo?
- Mark, eŗti acolo? Alo? - Da, da. Ai auzit?
Cambiile titlurilor ipotecare au urcat extrem de mult!
A sćrit cineva de pe clćdire pānć acum?
De ce ar face asta? Obligažiunile ipotecilor secundare sunt la o valoare mare.
Ce?
Vennett vrea mai mult cu 1, 5 milioane ca garanžie.
Vennett ne cere sć punem garanžii.
Ce naiba se petrece?
Nu ŗtim, dar ne sunć cei de la Deutsche sć facem plata.
- Sunć-l pe Vennett! Sunć-l pe rahatul ćla! - Sunć-l pe Vennett!
Spune-i sć-ŗi miŗte fundul aici jos.
Aŗadar, īmprumuturile de refinanžare merg prost, dar obligažiunile refinanžćrilor,
care constau īn īmprumuturi de refinanžare, sunt mai valoroase?
Vor īncć 1, 9 milioane pānć la īnchiderea piežei.
Cum rćmāne cu agenžiile de rating? "Moody's", "S&P"?
Au micŗorat ratingurile CDO-urilor sau a obligažiunilor ipotecare?
- Care sunt evalućrile agenžiilor de rating? - Sunt la fel, naibii!
Nu, sunt tot la AAA!
Ce naiba?!
Glumeŗti, naibii? Nenorocižii ćia! Nenorocižii ćia afurisiži!
Apar public ŗi le pasć doar de final ŗi de ei!
Hei, Mark, asta nu e tot.
Tipii de evaluare a riscurilor de la Morgan Stanley sunt aici īmpreunć cu Kathy Tao.
Īncearcć sć o convingć sć ne oblige sć vindem cambiile obligažiunilor.
Se pare cć legarea cāŗtigurilor din cambii
de speranža producerii unei Apocalipse nu este o investižie prudentć.
Ce spune Kathy?
Īncć nimic. Īntreabć īn continuu dacć asta este una dintre cruciadele tale.
Bine. Vreau sć te duci acolo īnćuntru ŗi foarte calm ŗi politicos
sć le spui evaluatorilor de risc sć se ducć naibii!
Apoi īntālneŗte-te cu mine la Standard & Poors, o sć vorbim cu Georgia.
Aduceži-l naibii pe Jared Vennett īn biroul ćsta sć-i sparg naibii capul cu o bātć.
Domnilor...
Am vorbit cu Mark Baum.
A spus sć vć duceži naibii.
Nu vćd nimic.
Oftalmologul meu este īntotdeauna ocupat.
Ajung sć accept orice programare, iar īntreaga mea dimineažć este un iad!
Aŗadar...
Īn regulć...
Parteneri de clćdire...
cu ce vć poate ajuta Standard & Poors?
Ei bine, nu īnželegem de ce agenžiile de rating
nu au redus ratingul obligažiunilor refinanžćrilor
de vreme ce īmprumuturile de refinanžare au scćzut evident.
Ei bine, ratele proaste īngrijoreazć pe unii,
dar ele sunt īn modelele noastre.
Aŗadar...
Asta spui tu?
Sunteži convinŗi cć ipotecile din aceste obligažiuni sunt īmprumuturi solide?
- Asta este opinia noastrć, da. - La naiba!
Ai vćzut informažiile despre nivelul īmprumuturilor?
- Ce credeži cć facem aici īntreaga zi? - Acordć īmprumuturi absolut oricui!
Ce credeži cć facem aici īntreaga zi?
Nu suntem siguri. Din cauza asta suntem aici.
Uite ce nu īnželeg.
Verificćm, verificćm ŗi reverificćm...
Dacć aceste obligažiuni ipotecare sunt atāt de stabile, solide,
aži refuzat vreodatć sć le daži un rating?
- Īmi pare rću, asta e o nebunie! - Noi stćm īn spatele acestui lucru.
Georgia, aži refuzat vreodatć sć acordaži un rating
vreuneia dintre aceste obligažiuni AAA?
Putem sć vedem actele referitor la astea?
Nu am nicio obligažie sć vć dau aceastć informažie, indiferent cine aži fi.
Rćspunde la īntrebare, Georgia. Poži sć spui o datć, īn ultimul an
īn care aži verificat ŗi nu aži acordat
bćncilor procentul de AAA pe care īl voiau?
Dacć nu le dćm noi ratinguri, se duc la "Moody's", pužin mai īncolo pe stradć.
Dacć nu lucrćm cu ei, se duc la concurenža noastrć.
Nu este vina noastrć. Pur ŗi simplu aŗa funcžioneazć lumea.
- Dumnezeule! - Da, acum īnželegeži!
Ŗi nu am spus niciodatć asta!
Vindeži ratinguri pentru bani.
Un magazin de ratinguri.
Vć puteži permite sć cāŗtigaži mai pužin. Cāŗtigaži mai pužin.
Nimeni nu a spus asta.
Ŗi nu este decizia mea. Am un ŗef.
- Glumeŗti? - Nu glumesc!
Asta e pozižia ta?
Aŗadar, acum oricine are un ŗef
nu poate fi fćcut responsabil pentru cć face lucruri ilegale?
Ce, ai patru ani?
Nu. Nu am patru ani!
Dle Baum, nu am patru ani, nu!
Ŗi mć īntreb care este interesul tću.
Este īn interesul tću sć se schimbe ratingurile? Este?
Cāte cambii īmpotriva obligažiunilor ipotecare dežii?
Asta nu īnseamnć cć am greŗit cu ceva.
Te face doar ipocrit!
Ipotecile proaste au urcat, iar CDO-urile au devenit mai valoroase. Incredibil!
- Ŗtim, este complet pe dos! - Incredibil.
Tocmai am sunat un vechi prieten de la Bear. Nici mćcar nu ŗtia ce este un CDO.
Da. Tocmai a trebuit sć le transfer celor de la Bear ŗi Deutsche 70.000$.
Este ca ŗi cānd doi plus doi fac...
peŗte!
Grozav!
Am intrat īntr-un joc trucat.
Am putea pierde totul. O sć trebuiascć sć mć mut īnapoi cu mama!
Nu pot sć fac asta.
Bine, lćsaži-mć cāteva minute sć-mi fac o clismć.
Stai pužin. Aŗteaptć. Ben!
Ben, uite...
Fie bćncile n-au niciun habar cum sć stabileascć valoarea acestor CDO-uri,
fie-s atāt de escroci īncāt deŗi CDO-urile nu valoreazć nimic, ei ascund asta!
Cred cć ar trebui sć cumpćrćm mai multe cambii.
- Ce? - Suportaži ŗi plćtiži, bćieži.
Avem o īnželegere.
Nici vorbć, nu!
Glumeŗti, naibii?! Vii aici, nenorocitule...
Eŗti un nenorocit. Vorbeŗti serios?
- Nu, nu, nu, nu. - Ba da. Da.
Este incredibil!
- Afurisitele cambii... - Miŗcć-ži naibii fundul...
Nu, nu, nu!
Serios, clismć o datć pe an.
- Cretinule! - Eŗti un tāmpit!
- Aži terminat? - Da, aŗa cred.
Dumnezeule, mi-am īntins un muŗchi de la spate žipānd.
Cambiile īmpotriva titlurilor ipotecare doar au crescut.
Ŗi totuŗi tu ne-ai dat un prež mai mare pe obligažiuni.
Explicć-mi asta, te rog! Nu are cum sć aibć logicć!
Nu are cum sć cotaži corect aceste cambii!
Adicć, de ce nu ne-am retrage imediat din tranzacžia asta?
Nu am spus cānd am fćcut aceastć īnželegere cć agenžiile de rating, SCC
ŗi marile bćnci habar nu au de nimic? Nu am spus asta?
- Nu am spus? - Ba da, ai spus. Ai spus.
Taci!
Acum sunt speriaži cć īŗi pierd toži banii ŗi sunteži surprinŗi?
Asta nu este prostie. Asta este īnŗelćciune!
Dacć īmi spui diferenža dintre prostie ŗi ilegalitate
o sć pun sć fie arestat fratele sožiei.
A fost amuzant!
Cred cć nu realizaži cāt de naiv este sistemul.
Da, se petrec niŗte lucruri nasoale!
Dar credeži-mć, sunt alimentate de prostie!
Uitaži-vć la voi!
Ŗtiži, pćreži niŗte oameni cinici, dar...
īncć mai aveži īncredere īn sistem, nu-i aŗa?
Eu nu am.
Ei bine, cu excepžia lui Vinnie!
Cui īi pasć?
- Nici vorbć! - Uite!
Fie avem dreptate, fie ne īnŗelćm groaznic.
Ŗi dacć ne īnŗelćm,
trebuie sć gćsim pe cineva care sć ne ajute sć ieŗim din afacerea asta.
Nu mć simt deloc īncrezćtor cć avem dreptate,
iar dacć greŗim
cine ne poate spune? Cine īnželege chestiile astea? Nu au nicio logicć!
Cred cć trebuie sć mergem la Vegas.
- Ce este īn Vegas? - Vegas?
Ce naiba este īn Las Vegas?
Are loc acolo sćptćmāna urmćtoare Forumul Garanžiilor Financiare.
Fiecare vānzćtor de obligažiuni ŗi CDO-uri,
ofertant de refinanžćri ŗi agent de cambii īmpotriva obligažiunilor va fi acolo.
Vć spun.
Aži pariat īmpotriva banilor lor,
e timpul sć aflaži cāt de proŗti sunt acei bani.
Dumnezeule, nu, urćsc Vegasul!
Am auzit cć acum māncarea este foarte bunć īn Vegas. Acum au un restaurant Nobu.
Vrei naibii sć īncetezi?!
Las Vegas, Forumul Garanžiilor Financiare
- Are logicć? - Dacć obligažiunea aduce bani, da.
- Nu ŗtiu, uite ce... - Bogćžia īnseamnć doar supra apreciere.
Nu am putut dormi īn avion ŗi mi-am fćcut temele.
Bine, sć ne concentrćm.
Care este scopul nostru?
Sć ne dćm seama dacć asta este afacerea viežii,
sau toži ŗtiu ceva ce noi nu ŗtim ŗi o sć fim terminaži.
Sigur cć da. Amintiži-vć asta cānd vć īntālniži cu cei de la Bear.
O sć vć aranjez o īntālnire.
Super. Unde?
Dumnezeule! Acum cinci ani garanžiile erau o convenžie a ratažilor,
veneau aproximativ 100-200 de oameni.
Mai tārziu cu cāživa ani ŗi 500 de miliarde de dolari, avem asta!
Sunt mulži oameni īmbrćcaži elegant aici, nu?
Parcć cineva tocmai a spart o pinata
plinć de albi care nu se pricep la golf.
- Adicć, cine sunt toži clovnii ćŗtia? - Haide, mie mi se pare amuzant!
Charlie, Vennett a spus cć ei sunt cei īmpotriva cćrora am pariat.
- Da, īncepem. - Chris, īn stānga mea. Īn stānga mea!
- Domnilor! - Cānd o sć avem ocazia sć discutćm
cu unii dintre aceŗti oameni de treabć?
Chris, dć-le cartelele.
- Ŗtii mćcar care ale cui sunt? - Mulžumesc.
Mai īntāi de toate, cum v-a fost cćlćtoria?
Ce mai faceži? Lipsitć de evenimente?
- Lipsitć de evenimente. - Bine. Eu sunt aici de ŗase ore.
Am fost deja la sala de sport, am māncat douć ouć prćjite,
ŗi am jucat blackjack cu Harry Dean Stanton.
Mulžumesc pentru jurnalul tću...
Īntālniri. Aŗ vrea sć avem niŗte īntālniri.
Amintiži-vć, suntem aici sć obžinem informažii.
Obžinem informažii, bine? Nu facem reclamć cu pozižia noastrć financiarć.
Bine? Nu vrem sć-i speriem pe toži. Putem sć facem asta?
Dacć aveži o gurć mare ŗi vć place sć vorbiži...
- Puteži sć o žineži īnchisć cāteva minute? - Bine, bine!
Da, nu-ži face griji. O sć fim cuminži!
Doamnelor ŗi domnilor!
Afacerile merg bine!
Profiturile sunt mari!
Iar ipotecile continuć sć fie piatra de temelie
pe care este construitć aceastć economie.
Da, am avut niŗte pierderi anul trecut īn departamentul nostru de refinanžćri,
dar aceste pierderi se vor menžine la doar 5%!
Acum...
īn sectorul nostru rezidenžial...
Mark, nu sunt īntrebćri ŗi rćspunsuri.
Riscurile acestor pachete cu rate variabile au fost consumate rapid de cćtre...
Am o īntrebare, vć rog!
Dle, īntrebćrile ŗi rćspunsurile sunt dupć prezentarea mea.
- Dar ŗtii ceva? Pari foarte nerćbdćtor. - Mulžumesc.
- Cu ce pot sć te ajut? Bine, mulžumesc. - Ce mai faci?
Ai spune cć...
cć existć o posibilitate, sau o probabilitate
ca pierderile din cazul refinanžćrilor sć se opreascć la 5%?
Mulžumesc.
Aŗ spune cć existć o probabilitate foarte mare, īntr-adevćr.
Aŗadar, īnapoi la sectorul rezidenžial...
cānd scoatem noile pachete cu rate variabile...
Scuzć-mć!
Da, dle.
Zero!
Existć un procent de 0%
ca pierderile refinanžćrilor sć se opreascć la 5%!
Zero!
Scuzć-mć!
Trebuie sć rćspund. Īmi pare rću.
- Probabil cć eŗti de la Bank of America! - Bunć, iubito.
Da.
Nu, nu fac nimic acum.
- Dupć cum spuneam, sectorul rezidenžial... - Ce fac copiii?
Consumatorii au reacžionat la pachetele noastre...
Mark Baum chiar a fćcut asta! Cānd noi eram īn Vegas, a fćcut asta!
A spus asta, a rćspuns la telefon...
Acum vedeži cu ce a trebuit sć mć confrunt eu.
Beretta, da...
Dar acest Uzi a grozav, naibii!
Am nevoie ca CDO-urile sć meargć īncć vreo doi ani,
iar apoi o sć fiu al naibii de bogat ŗi o sć-mi cumpćr o casć īn Aspen.
Da, dar ai vreo īngrijorare legatć de
performanža garanžiilor?
Este uŗor de vćzut cć cele neperformante...
ŗi penalitćžile pentru neplatć sunt īn creŗtere acum.
Tipule, poži sć nu fii cel care stricć cheful?
Nu v-am adus aici ca sć vorbiži despre slujbć, frate.
De ce ne-ai adus aici?
Pentru cć aveam nevoie sć putem pune munižia pe cheltuiala unui client.
O sć īmpuŗcćm niŗte teroriŗti. Aveži grijć, bćieži!
- Tipii ćŗtia sunt cretini! - Drćcia naibii!
La naiba, da!
Da, omule!
Ar trebui sć cumpćrćm toate cambiile pe care putem pune māna.
Aŗteaptć, bine? Aŗteaptć.
Fosta iubitć a fratelui meu lucreazć la SCC ŗi tocmai mi-a spus cć este īn oraŗ, bine?
Aŗa cć dacć am omis ceva, poate ea īmi poate spune, ŗtii?
Sć-mi dea o perspectivć din interior.
Īntre timp, tu du-te ŗi mai cumpćrć cambii īmpotriva obligažiunilor.
Ei bine, de fapt suntem pe cale sć investim īn obligažiunile imobiliare.
Ŗi mć īntrebam dacć cei de la SCC īŗi fac griji despre ele.
Ŗtiu cć n-ai voie sć-mi spui ceva specific, dar doar general.
Nu investigćm obligažiunile ipotecare.
Adevćrul este cć avānd bugetul redus, nu prea mai investigćm mult.
- Atunci de ce eŗti aici? Credeam cć... - Nu sunt aici pentru SCC.
Am venit aici pe banii mei.
Īmi prezint CV-ul unor bćnci mari.
Apropo, ce mai face fratele tću?
Cum de īži depui CV-ul unor bćnci mari?
Adicć, tu ar trebui sć fii cea care ancheteazć marile bćnci.
Maturizeazć-te, Jamie!
Trebuie sć fie vreo lege care interzice sć lucrezi īntr-o institužie financiarć
imediat dupć ce ai lucrat īn controlul financiar, nu-i aŗa?
Nu.
Hei!
Dougie!
- Hei, vino aici! Ce faci la Caesar's? - Lucreazć la Goldman.
Putem sć facem cambiile pentru BBB la 500 de puncte. Poate.
Pui prežul valorii cambiilor de parcć obligažiunile or sć se prćbuŗeascć,
deŗi valoarea obligažiunilor creŗte? Serios?
- Vremuri incitante. - Ce naiba se petrece?!
Lewis, poži sć vii māine devreme, te rog?
Trebuie sć vānd AIG īn toatć žara ŗi Freddy Mac
ca sć ne putem permite sć plćtim primele de asigurare
pentru cambiile īmpotriva obligažiunilor ipotecare.
Nicio problemć, dr. Burry.
Dr. Burry!
Dacć se retrag investitorii, ce o sć se īntāmple aici?
Suntem terminaži?
Sincer, nu ŗtiu!
Valoarea obligažiunilor nu scade.
Nu se miŗcć!
Este posibil
sć fim īntr-un sistem complet fraudulos.
Sau... te īnŗeli.
Sigur!
Este posibil, dar nu ŗtiu cum!
Cred cć...
cānd...
cineva greŗeŗte, niciodatć...
niciodatć nu ŗtie cum.
- Ne vedem dimineažć. - Da.
Chiar ŗi Bear ridicć prežurile.
Ne numesc "Brownhall"...
Nu aveži bani ŗi nici reputažie. Nu o lua personal.
Nu cred cć am chef sć merg īn seara asta la un club de striptease.
O sć iau niŗte bćuturi, o sć mć uit la canale TV cu platć
ŗi o sć rezerv niŗte bilete pentru noi pentru māine dimineažć.
Īnželegerea... avem nevoie de o īnželegere, nu-i aŗa? O īnželegere.
Avem nevoie de o īnželegere pe care sć ne-o putem permite,
avem nevoie de o īnželegere pe care sć nu o refuze!
Aŗadar... ce putem sć facem? Putem sć...
Pćržile AA. Dacć pariem īmpotriva pćržilor AA?
Cine nu o sć ne accepte pariul ćsta?
Ŗtim cć ei spun cć sunt creditate cu un procent de 95% AAA,
dar īn realitate, au mai degrabć 25%
unele dintre ele au 0%!
Ŗtim, de asemenea, cć dacć valoarea pćržilor scade la 8%
pćržile superioare sunt afectate ŗi ajung la zero.
Pariez chiar acum cć acele AA sunt īn realitate B-uri!
Spun rar aceste cuvinte, dar cred cć Charlie are dreptate.
Uite, Ben.
Plata...
este de 200 la 1, dar ei toži acordć un rating modificat.
Cer un penny la dolar ca sć pariezi īmpotriva AA,
Tocmai cānd īncepeam sć cred cć sunteži niŗte clovni.
Nimeni de pe planetć nu pariazć īmpotriva AA.
Bćncile vor crede fie cć suntem drogaži, fie cć avem un atac cerebral,
ŗi ne vor lua toži banii pe care vrem sć-i oferim.
Este genial!
Asta am fćcut noi, ceva la care nu s-a mai gāndit nimeni.
Nici mćcar Baum sau Berry nu s-au gāndit sć parieze īmpotriva AA,
dar noi da.
Micul capital Brownhall.
Ne intereseazć sć pariem īmpotriva unora dintre pćržile AA ale CDO-urilor.
Haideži, bćieži, care-i ŗmecheria?
Nu e nicio ŗmecherie, suntem noi īn asta ŗi foarte īncāntaži.
Vrem sć cumpćrćm de 15 milioane cambii īmpotriva pćržilor AA.
Nu īnželeg.
Puteži sć cumpćraži pćrži AA cāt vreži.
40 de milioane īmpotriva AA.
Frate, o sć-ži vānd cāt vrei.
Īnželeg perfect, Bob! Te intereseazć afacerea?
Este īn regulć. Īmi convine!
A plecat.
Nu faceži asta. Opriži-vć, opriži-vć!
Opriži-vć! Charlie!
Opriži-vć. Opriži-vć!
Ce?
Aveži vreo idee ce tocmai aži fćcut?
Haide, tocmai am fćcut afacerea viežii noastre, ar trebui sć sćrbćtorim.
Tocmai aži pariat īmpotriva economiei Americii.
- La naiba, da, asta am fćcut! - Da!
- La naiba, da! - Ceea ce īnseamnć...
Ceea ce īnseamnć cć dacć avem dreptate...
Dacć avem dreptate, oamenii īŗi pierd casele.
Oamenii īŗi pierd slujbele.
Oamenii īŗi pierd fondurile de pensii, oamenii īŗi pierd pensiile.
Ŗtiži ce urćsc la afurisitele de bćnci? Reduc oamenii la cifre.
Uitaži o cifrć. Cu fiecare procent de neangajare care creŗte...
- Mor 40.000 de oameni. Ŗtiaži asta? - Nu.
- Ŗtiaži asta? - Nu, nu am ŗtiut asta!
Eram doar bucuroŗi.
Īncetaži naibii cu dansul!
- Īn regulć! - Unde te duci?
Tocmai am devenit foarte speriat.
Mai īntāi de toate, ai dat un spectacol grozav astćzi.
Ai fost grozav!
- Mulžumesc. - Gura ta mare a fost o revelažie.
Apreciez asta.
Īži faci griji cć tu ŗi cambiile sunteži īnŗelaži?
Ei bine, asta este o oportunitate sć-i īntālniži pe cei īmpotriva cćrora pariaži.
Īncearcć sć fii mai pužin virtuos ŗi sć asculži pužin.
Īn regulć, bine. Cine e tipul ćsta?
Un nemernic adevćrat.
Sunt manager de CDO-uri.
- Manager de CDO-uri? - Da, la Harding Advisors.
Nu am realizat cć este ceva de manageriat la CDO-uri.
Ei bine...
Noi selectćm garanžiile care intrć īn portofoliul CDO ŗi monitorizćm bunurile.
Eu mć ocup de majoritatea CDO-urilor de la Merrill Lynch.
Reprezinži investitorii sau pe Merrill Lynch?
Investitorii.
Da?
- Da! - Dar...
Merrill Lynch nu or sć-ži trimitć clienži
dacć tu nu pui obligažiuni ale lor īn CDO-uri...
Bunć īntrebare.
Sć presupunem cć eu ŗi cu Merrill avem...
Avem o relažie bunć.
Ai o relažie bunć cu Merrill Lynch?
Facem afaceri īmpreunć de...
Aŗadar, CDO-urile
pe care le creezi
sunt de cea mai bunć calitate
ŗi au cea mai mare valoare?
- Absolut. - Absolut.
Eŗti vreun pic īngrijorat de creŗterea dobānzii penalitćžilor de neplatć?
Nu vćd niciun risc pentru acest produs, Mark.
Bine.
Lasć-mć sć vćd dacć am īnželes.
Te sunć cei de la bancć,
īži dau obligažiunile pe care vor sć le vinzi,
īži dau clienži, īži dau bani sć-ži faci afacerile,
īži dau un onorariu mare pentru cć faci asta,
dar īi reprezinži pe investitori?
Este corect?
Da.
Dar nu lucrćm īn clćdirea Merrill Lynch.
- Bine, unde lucraži? - Īn New Jersey.
Sunteži la 20 de minute distanžć.
La cinci minute distanžć dacć foloseŗti un elicopter.
Asta este amuzant, nu?
Este ilar!
Dumnezeule!
Ŗeful vostru este pe cale sć explodeze.
Nu, e prea curios ca sć explodeze.
Stai. Repetć.
CDO A, are pćrži din CDO B, CDO B are pćrži din CDO A,
dar obligažiile puse deoparte constituie CDO C.
Da, ŗi asta se numeŗte un "CDO obligažional".
CDO al unui CDO.
Bine?
Ŗi mai existć CDO-uri constituite din partea opusć
a pariului pe care l-ai fćcut cu cambiile.
Le numim "CDO-uri sintetice".
- Ce ai spus? Asta e o nebunie afurisitć! - CDO-uri sintetice.
Nu este. Este ceva grozav.
Īncepe sć-i fiarbć faža. Aratć precum tipul rću din "Doom".
Īn regulć. Sć spunem...
Cć ai īmpreunć 50 de milioane īn refinanžćri.
Cāži bani ar putea fi pe piažć care ar paria pe asta
īn CDO-urile tale sintetice ŗi īn cambii? Chiar acum, īn seara asta.
50 milioane...
Un miliard de dolari.
Ce?!
Dacć obligažiunile ipotecare pe care le-a descoperit Michael Burry erau chibritul...
Cu cāt mai mare este piaža pentru asigurarea obligažiunilor ipotecare
decāt ipotecile efective?
De 20 de ori.
Dacć obligažiunile ipotecare erau chibritul,
ŗi CDO-urile erau carpele pline de kerosen,
atunci CDO-urile sintetice erau bomba atomicć,
cu un preŗedinte beat care avea degetul pe buton.
Īn acel moment, īn acel restaurant cretin,
cu o īnfćžiŗare cretinć, Mark Baum a realizat
cć īntreaga economie mondialć ar putea sć se prćbuŗeascć.
Ŗtiu la ce vć gāndiži.
Ce naiba este un CDO sintetic?
Ei bine, uitaži-l pe dr. Richard Thaler, pćrintele economiei comportamentale,
care vć va explica īmpreunć cu Selena Gomez.
Bine, uitaži cum funcžioneazć un CDO sintetic.
Sć spunem cć pariez 10 milioane pe o mānć de Black Jack.
10 milioane, pentru cć māna asta are menirea sć reprezinte
o singurć obligažiune ipotecarć.
Bine, Selena are o mānć destul de bunć.
Etaleazć 18, dealerul etaleazć ŗapte. Este o mānć foarte bunć pentru Selena.
Are ŗanse mari, de fapt, ŗansele ei sć cāŗtige aceasta mānć
sunt de 87%.
Aŗadar, ŗansele mele sunt mari.
Am o serie de succese consecutive.
Toži cei de aici vor sć participe la acžiune.
Cum aŗ putea sć pierd, nu-i aŗa?
Asta este o greŗealć clasicć.
Īn baschet se numeŗte "Eroarea māinii ferme".
Un jucćtor reuŗeŗte mai multe aruncćri la rānd,
oamenii sunt siguri cć o va reuŗi ŗi pe urmćtoarea.
Oamenii cred cć orice se petrece acum
o sć continue sć se īntāmple ŗi īn viitor.
Īn timpul boom-ului imobiliar
piežele au crescut īn continuu.
Ŗi oamenii au crezut cć nu or sć scadć niciodatć.
Aŗa cć, oamenii care urmćresc ŗi care cred cć nu o sć pierd, or sć parieze separat.
Ćsta este primul CDO sintetic.
O ador pe Selena Gomez!
Pariez pe 15 milioane ca o sć cāŗtige.
Ŗi vć dau cota de 3 la 1.
Cota de 3 la 1?
Bine, accept pariul.
Acum...
altcineva va dori sć parieze cu privire la deznodćmāntul pariului lor.
Pariez 15 milioane cć īnvinge ea.
Asta va duce la CDO-ul sintetic numćrul doi.
Hei!
Pariez 200 de milioane cć doamna cu ochelari cāŗtigć pariul ćla.
Probabil o sć cāŗtige.
Aŗa cć vreau o cotć bunć.
Ce zici de 20 la 1?
S-a fćcut.
Ŗi asta va continua la nesfārŗit, cu din ce īn ce mai multe CDO-uri sintetice.
Ŗi putem transforma investižia originalć de 10 milioane
īn miliarde de dolari.
Eŗti īn regulć?
Nu.
De fapt, īmi vine sć vomit.
- Nu! - Nu!
Aŗa cć o sć plec.
Crezi cć sunt un parazit, nu-i aŗa, dle Baum?
Dar se pare cć societatea mć prežuieŗte...
foarte mult.
Sć facem īn felul urmćtor...
O sć īži spun...
cāt valorez eu,
iar tu o sć-mi spui cāt valorezi tu.
Eŗti un incredibil...
mare rahat!
Pariaži īmpotriva a tot ce a atins tipul. Mai vreau jumćtate de miliard īn cambii.
Eŗti sigur īn legćturć cu asta? Plćžile pentru garanžii ar putea sć te falimenteze.
Da, da.
Unde te duci?
Mć duc sć īncerc sć gćsesc o izbćvire moralć ŗi sć mć liniŗtesc.
Hei, hei, hei!
Este complet adevćrat.
Sincer cred cć economia ar putea sć se prćbuŗeascć.
Spui de ani de zile cć sistemul este defect, Mark.
De ce eŗti atāt de ŗocat?
Este mult mai putred decāt mi-am putut imagina.
Īži place sć fii cel virtuos.
Sunt bancher, fac parte din sistem.
Īntotdeauna ai fćcut parte, Mark.
- De parcć nu eŗti atins... - M-a schimbat, m-a schimbat...
īntr-o persoanć
care nu mai poate sć ajungć la sufletul cuiva.
Avea dureri, fratele meu avea dureri cu adevćrat.
- Am pierdut foarte mult. - Nu existć modalitatea perfectć de a ajuta.
Sunć īnspćimāntćtor.
Aŗa cć, īnceteazć
sć mai īncerci sć īndrepži lumea.
El mi-a spus...
Nu eŗti sfānt. Sfinžii nu locuiesc īn Park Avenue!
Cć avea gānduri negre.
Simte ca noi ceilalži.
Primul meu rćspuns...
a fost sć-i ofer niŗte bani.
I-am oferit naibii niŗte bani!
Avea faža zdrobitć.
Michael?
- Michael? - Da, da!
- Este totul īn regulć? - Da, iubito.
Eŗti sigur?
Da, iubito.
Totul este īn regulć.
Cćtre toži investitorii. Dupć cum poate ŗtiži,
īnželegerea noastrć īmi dć voie sć iau mćsuri extraordinare
atunci cānd piaža nu funcžioneazć corespunzćtor.
Īn prezent, am motive sć cred
cć piaža obligažiunilor ipotecare este fraudatć.
Aŗa cć, pentru a proteja investitorii de aceastć piažć fraudatć,
am hotćrāt sć limitez retragerile investitorilor
pānć la un alt anunž.
Cu sinceritate, dr. Michael J. Burry.
Toatć lumea, adānc īn sufletul lor, aŗteaptć sć vinć sfārŗitul lumii.
Haruki Murakami.
Dumnezeule, tipule, noi...
Te rog nu mai schimba programele.
- Mć īnnebuneŗte! - Bine. Īn regulć.
Pune canalul de ŗtiri economice, te rog. Mulžumesc.
S&P a crescut cu 3 puncte.
Iisuse.
Continuć scćderea ipotecilor.
Banca care acordć ipoteci ŗi refinanžćri pentru ipoteci, New Century Financial...
Odatć ce liderul acestui domeniu ŗi-a declarat falimentul,
imediat companiile...
Un moment bun sć-mi pierd vocea.
Au concediat 3. 200 de lucrćtori.
Indexul de fabricažie de asemenea a scćzut īn luna martie...
Īncepe.
Un avertisment cć creŗterea economicć ar putea īncetini.
Institutul de bunuri refinanžate a raportat ŗi el o creŗtere a prežurilor...
O sć o sun pe mama.
Principala sursć a īncetinirii creŗterii economice...
De fiecare datć le-am cumpćrat īnapoi de la tine, Marc.
Ne cunoaŗtem de 17 ani.
Are plćmāni buni, sunt impresionat.
Nu pot sć mć abžin sć nu mć bucur.
E imposibil, e imposibil naibii ca marile bćnci sć fie atāt de proaste.
Pa, Kathy!
Ei bine?
Kathy crede cć ar fi o idee bunć dacć am vinde cambiile.
Ce altceva e nou?
A spus cć le va cumpćra Morgan Stanley.
Dumnezeule!
Ce ai spus?
I-am spus cć nu vindem nimic!
Dacć ai nevoie de... actele pentru 2005...
Procesul dlui Field se referć doar la actele de anul trecut.
Bine, atunci ieŗi. Salutć-l pe Lawrence din partea mea.
Nu poži sć mć suni īnapoi o sćptćmānć?
Īmi pare foarte rću, Mike.
Goldman a avut o eroare de sistem, am pierdut foarte multe mesaje.
Da. Cei de la Bank of America au spus cć au avut panć de curent,
iar cei de la Morgan Stanley au spus cć au avut probleme cu serverul.
Asta este ciudat.
Eu aŗ numi asta improbabil, Sue.
Ce pozižie aveži?
Cred cć la fel, Mike.
Ce? Poži sć-mi explici asta, te rog?
Cum de valoarea unui contract de asigurare
nu este afectatć de distrugerea īnsćŗi a lucrului pe care-l asigurć?
Sunt pieže independente, nu sunt īntotdeauna corelate.
Ŗtiu cć sunć ciudat, dar astea sunt niŗte produse foarte complicate.
Sunt corelate.
Or sć-ŗi piardć casele, or sć-ŗi piardć slujbele...
Or sć-ŗi piardć...
De la Bear. Cererea ŗi oferta sunt la fel ca data trecutć. Nicio schimbare.
Vrei sć mć asculži?!
Ćsta este precum... sfārŗitul capitalismului.
Este ca ŗi cum ar fi din nou era īntunecatć!
Nu vreau sć vorbesc cu tata. Bine, ŗi eu te iubesc. Economiseŗte-ži banii.
Spune cć ar trebui sć iau Xanax, ŗi sć-mi dublez doza de Zoloft.
Am īntrebat pe cei de la Bear Stearns sć ne evalueze cambiile
ŗi mi-au spus cć CDO-urile nu ŗi-au modificat prežul.
Asta este o nebunie afurisitć!
Realizezi asta? Oamenii ćŗtia sunt escroci ŗi ar trebui sć fie īn īnchisoare!
Uitć-te la grafice, poži sć vezi cć CDO-urile nu valoreazć nimic!
Aŗa cć, ŗtii ce fac ei?
- Ŗtii ce fac ei, nu-i aŗa? - Da.
Le vānd...
Vānd CDO-urile lor de rahat
apoi se duc la o altć bancć
ŗi pariazć īmpotriva lor cāt sunt īncć solide!
Sć mergem la presć, omule.
Ćsta este un subiect uriaŗ! Cine nu l-ar publica?
Robert Redford!
- Pariazć īmpotriva aceloraŗi CDO-uri. - Īnželeg, īnželeg.
- Nu īnželegi, pentru cć asta... - Īnželeg, īnželeg.
Ŗi ce aŗ putea sć fac eu?
Vreži sć scriu un articol intitulat: "Suntem cu tožii terminaži!"?
Da! Este un titlu perfect.
Casey, chiar acum, fiecare bancć din oraŗ vinde aceste acžiuni de rahat
unor clienži care nu suspecteazć nimic
ŗi nu le vor micŗora prežul decāt dupć ce or sć ŗi le vāndć.
Acest nivel de infracžionalitate
este fćrć precedent chiar ŗi pentru afurisitul de Wall Street!
Jamie...
Sunt sincer, bine?
Mi-au trebuit ani de zile sć-mi fac relažii pe Wall Street.
Nicio bancć ŗi nicio agenžie de rating
nu va confirma o asemenea poveste,
doar pentru cć provine de la doi tipi...
care au un fond de investižii īn garaj ŗi care cred cć este Apocalipsa.
Credeam cć eŗti cinstit, Casey. Ŗtii, trebuie sć spun. Chiar credeam asta.
Da, Jamie, īncearcć tu sć fii cinstit cu un copil de trei ani
ŗi cu o sožie care-ŗi ia masteratul.
Nu o sć-mi distrug reputažia cu bćnuielile voastre nebuneŗti.
Mulžumesc cć aži venit, bćieži. Mi-a fćcut plćcere sć vć vćd.
Da... Casey, īntotdeauna te-am urāt
pentru cć erai un nemernic īn colegiu ŗi eŗti un nemernic ŗi astćzi!
Mulžumesc, Charlie! Locuieŗti īn continuare cu mama ta?
Charlie, haide!
Sunt Mark Baum, din nou. Sunć-mć!
Obligažiunile ipotecilor refinanžate s-au prćbuŗit.
Se zvoneŗte cć pierderile sunt uriaŗe!
Cine are data de transmitere mai devreme? Pariez cć Goldman.
Du-te naibii!
Jared! Este haos aici jos. Cum stćm?
Ŗi Cezar a plāns pentru cć nu mai era nicio lume pe care s-o cucereascć.
Shane.
Shane...
Ei bine...
Nimeni nu mai cumpćrć CDO-uri care au obligažiuni ipotecare.
Toatć lumea vrea cambii. Cambiile sunt cele mai populare produse.
- Asta e bine pentru noi! - Da ŗi nu.
Am auzit de la cineva care a auzit de la cineva...
Nu, Alex. Nu... īmi pare rću.
Cć Bennie Kleeger de la JP Morgan
are pierderi foarte mari la departamentul de obligažiuni.
Cambiile tale ar putea sć intre la apć.
Poate e timpul sć ne lućm vestele de salvare ŗi sć ieŗim din asta.
Dumnezeule!
Sunt īncāntat.
Sunt īncāntat!
Sunt foarte īncāntat!
Bine.
- Simži asta? - Nu!
Asta e foarte convenabil pentru tine...
Ce ai auzit, Tony?
Se petrece.
Toatć lumea vrea sć ne cumpere cambiile.
Te cautć de la biroul lui Kathy.
Acum cāntć o melodie diferitć, nu-i aŗa?
Asta nu e bine.
Poate mai tārziu.
- Nu, nu, asta e o glumć. - Trebuie sć īncepi sć desfćŗori...
- Bine, niciodatć... - Īn regulć...
Ascult!
- Dr. Burry? - Da.
Sunt Deev Woonsen, de la Goldman Sachs.
Ascultć, v-am revćzut pozižia...
Am vrut sć discutćm despre cotele tale, sć ne asigurćm cć sunt corecte.
Da... Cred cć vrei sć spui cć tu...
ži-ai asigurat o pozižie de achizižionare de cambii,
aŗa cć poži sć-mi evaluezi cambiile corect, mćcar o datć,
pentru cć acum este ŗi īn avantajul tću sć faci asta.
Nu ŗtiu ce vrei sć spun...
Cred cć...
Cred cć ai spus-o deja.
Spune-i lui Jeff de la Goldman cć nu īmi transfer fondurile, asta e o minciunć!
Bine, vorbim mai tārziu.
Mulžumesc.
- Mulžumesc c-ai venit atāt de repede, Mark. - Da.
Ŗtiu cć ai auzit niŗte zvonuri cu privire la pierderile pe care le-a suferit Morgan.
- Felicitćri. - Pentru ce?
Mulžumesc.
Te distrezi?
Da.
Foarte mult.
Am vrut doar sć ŗtii cć...
Da, Morgan a suferit niŗte pierderi, dar lichiditatea noastrć este puternicć,
ŗi nu este nicio cauzć de īngrijorare.
Benny Kleeger ar trebui sć fie īngrijorat?
Pentru cć se zvoneŗte cć a avut pierderi foarte mari.
Kathy, haide... ne cunoaŗtem. Ce se petrece?
Cāt... cāt de grav este?
Bine.
Acum doi ani, Benny Kleeger de la departamentul de obligažiuni Morgan
a īnceput sć parieze ŗi el īmpotriva refinanžćrilor caselor.
- 2 milioane īn BBB. - Benny este mai inteligent decāt credeam.
Nu, nu e deloc inteligent.
Primele de platć ale acestor cambii i-au consumat tot profitul.
Ca sć-ŗi acopere aceste pariuri īmpotriva BBB,
a vāndut multe cambii A ŗi AA ca protecžie. Foarte multe!
Credea cć nu ar putea fi afectate īn niciun mod.
Spune-mi cć Morgan Stanley nu dežine contractele acestor cambii.
Dumnezeule!
Īn tot acest timp am īncercat sć aflu īmpotriva cui pariez.
Ŗi acel cineva este Morgan Stanley.
Adicć īmpotriva mea.
Care este riscul tću? Trei miliarde?
Te rog nu-mi spune cć sunt mai mult de patru.
Nu pot sć rćspund la asta.
Ba da, poži sć rćspunzi la asta, pentru cć...
am intrat aici iar oamenii plāngeau pe holul tću.
Kathy...
M-ai chemat sć-mi spui cć totul este īn regulć ŗi nu este!
Ce... ce se petrece?
Riscul maxim este de...
15 miliarde.
- Iisuse, glumeŗti, naibii?! - Spuneai īn continuu
cć ar fi imposibil sć ajungć la 8%.
- Cć ar fi un milion de oameni fćrć case. - Dumnezeule!
Da, dar nu avem nicio legćturć cu Morgan Stanley.
Da. Spune asta tribunalului de faliment.
Dacć Morgan se prćbuŗeŗte, toate conturile noastre se prćbuŗesc.
Asta e o nebunie.
Morgan a fćcut un pariu cretin ŗi noi le plćtim naibii datoriile?
Pariaži īmpotriva acžiunilor bćncii. Aŗteptaži...
Sau ne vindem cambiile cānd se deschide piaža.
Ne īncasćm bonusurile, investitorii noŗtri or sć aibć profit.
O sć avem profit... 30 de cenži la un dolar. Nu e rću deloc.
Avem īncć profit de 300%.
Nu ŗi dacć nu o sć mai fie o piažć īn care sć le vindem.
Uitć de asta. Nu renunž la nicio parte.
Mark, dacć Morgan dć faliment, nu o sć mai avem nimic.
Vinnie...
Iisuse, haide...
Eu spun cānd vindem.
Uite, īnželeg cć pentru tine asta este ceva personal...
- Dar avem o responsabilitate fiduciarć. - Nu, nu avem.
Responsabili...? Nimeni nu se comportć responsabil!
La naiba cu responsabilitatea! Glumeŗti?
Cretinii de la marile bćnci vor lua...
- Vreži meniul acum, bćieži? - Vorbim! Te rog!
Scuzć-ne!
O sć aŗteptćm ŗi o sć aŗteptćm...
O sć aŗteptćm pānć cānd or sć simtć durerea, pānć cānd or sć īnceapć sć sāngereze.
Asta vreau.
Da, dar cum rćmāne cu clienžii noŗtri? Ne-au īncredinžat economiile lor.
Eu spun cānd vindem!
Aici nu e vorba despre tine.
Hei, hei, hei! Eu spun cānd vindem!
Cum spui tu, Mark.
Tipule, ai auzit veŗtile?
Bine, nu doar douć fonduri de investižii ipotecare
susžinute de Bear Stearns au dat faliment,
dar acum este un proces colectiv civil deschis īmpotriva celor de la Bear.
Dumnezeule!
Haideži! Foržaži, foržaži!
- Ŗi ce? Bear chiar s-ar putea prćbuŗi? - E un risc pe care nu ni-l putem asuma!
Am cumpćrat 8% din cambii de la Bear.
Am putea pierde totul!
- Hei, dle! - O secundć!
- Asta e pćrerea mea. - Am cumpćrat chestiile astea afurisite,
ŗi nu avem nicio idee cum sć le vindem.
Ŗtiu, trebuie sć-l punem pe Ben sć facć asta.
Am īncercat sć-l sun dar nu-mi rćspunde.
Nu, e īn vacanžć cu familia sožiei. Sunt īn Anglia.
Ce?!
Pub-ul Black Horse, Exmouth, Anglia.
Alo, Ben? Hei!
- Bćieži? - Da, suntem aici. Ne auzi?
- Bćieži? - Te auzim, da.
Probabil am semnal la telefonul mobil ŗi internet wi-fi.
Īncerc sć vānd garanžii īn valoare de 200 de milioane $
īntr-un a pub.
Miroase a oi.
Poži sć faci asta.
Nu vreau sć pun presiune pe tine, Ben,
dar dacć nu reuŗeŗti sć faci asta pierdem totul.
Bine, sć vedem ce pofte are Credit Suisse.
Sunt fondul Brownfield, vreau sć-mi vānd cambiile.
Īn regulć, ce ai?
20 de pćrži AA din CDO-uri cu garanžii.
Da. Dar sunt foarte rele.
Absolut, sunt un mare rahat.
- Care este... care e prežul? - Prežul de bazć este de 205 milioane.
Dolari.
Bine... am putea plćti 40.
Nu, vrem cel pužin 100 de milioane.
100 de milioane?
Eŗti traficant de droguri sau bancher?
Pentru cć dacć eŗti bancher, poži sć pleci naibii!
- Nu ŗtiu dacć avem piažć de vānzare. - Spune-mi cel mai bun prež al vostru.
Da, uite, 100 de milioane sunt mulži bani.
Cred cć ofertele noastre sunt foarte depćrtate.
Uite, dacć nu vrei tranzacžia, īnchide.
Asta credeam ŗi eu.
90 de milioane.
70!
85.
- 78. - 84.
Sunt dr. Burry.
Se pare cć prćbuŗirea sectorului financiar este iminent.
Īncepe sć-mi vinzi portofoliul.
2, 3 miliarde.
Sigur, aŗtept.
Dragć Lawrence, profitul tću de 489 milioane $
din Scion Capital a fost vćrsat īn contul tću.
Cu plćcere.
Aŗadar, am avut dreptate.
Am īncasat multe mizerii timp de doi ani, dar...
am avut dreptate! Ŗi...
Toži s-au īnŗelat.
Ŗi da, am primit un cec bonus pentru asta.
Daži-mć īn judecatć!
Ŗtiži?
Sunt mulži bani. Īnželeg, simt cć mć judecaži.
Este palpabil.
Dar, hei...
nu am spus niciodatć cć sunt eroul acestei povestiri.
Hei, hei, Ben!
Cum stćm?
Scuzć-mć?
- Nu, 80 de milioane! - Bine. Deci 80 de milioane.
80 de milioane. 80 de milioane. Asta e bine, nu-i aŗa?
80 este grozav. 80 este grozav. Mulžumesc foarte mult.
Cei mai mulži dintre ei s-au dus la UBS.
Sunteži foarte norocoŗi.
Cea mai mare bancć din Franža a blocat azi conturile de piažć ale clienžilor sći.
Chestia asta a ajuns īn Europa.
Grecia ŗi Finlanda sunt terminate.
Spania se clatinć.
Vorbeŗti serios? La naiba.
Ben, sunć-ne cānd ajungi acasć.
Hei, īnainte sć īnchizi, mć īntrebam...
De ce ai fćcut asta cu noi?
Nu erai obligat ŗi... Ŗtii, mulžumesc, dar...
De ce?
Aži spus cć vreži sć fiži bogaži. Acum sunteži bogaži.
14 martie 2008
Īn timp ce piaža imobiliarć ŗi bćncile continuau sć sāngereze,
doar unul dintre cei care pariaserć mult īmpotrivć refuza sć vāndć.
Mark Baum.
Aŗa cć a fost mai mult decāt perfect cānd a fost solicitat sć vorbeascć
la o conferinžć īmpotriva lui Bruce Miller,
faimosul investitor.
Dupć ce el ŗi cu Mark trebuiau sć dezbatć subiectul,
era programat sć vorbeascć Alan Greenspan, unul dintre arhitecžii crizei.
Au venit toži cei din biroul lui Mark, ba chiar ŗi-au invitat ŗi prietenii.
Asta era o luptć Ali īmpotriva lui Foreman īn lumea financiarć.
Realiŗtii īmpotriva proŗtilor.
Ŗi dacć pare aproape prea perfect, credeži-mć...
S-a īntāmplat.
Toatć lumea, bine aži venit.
Vć rog, aplaudaži-i generos pe...
dl Bruce Miller... ŗi Mark Baum.
Puneži-vć centurile.
Aŗadar, dupć cum probabil unii dintre voi ŗtiu,
Bear Stearns tocmai a primit un īmprumut de la J. P. Morgan.
Desigur, va trebui sć aŗteptćm sć vedem cum va reacžiona piaža,
dar asta ar trebui sć īnlćture orice īngrijorare cu privire la bancć.
Īnželeg cć nu aveži niciun gānd sć vindeži
acžiunile pe care le dežineži la Bear, īn valoare de 200 de milioane?
Nu. De fapt, cānd terminćm aici, probabil o sć mć duc sć mai cumpćr.
Punctul de vedere contrar, dl Baum.
Trebuie sć mć ridic pentru asta.
Bine, bunć ziua.
Teza mea cu privire la firme este foarte simplć.
Wall Street a luat o idee bunć,
obligažiunile ipotecare ale lui Lewis Rainieri
ŗi a transformat-o īntr-o bombć atomicć de īnŗelćciune ŗi stupiditate
care este pe drum spre a decima economia mondialć.
Ce simži cu adevćrat?
Mć bucur cć īncć mai ai simžul umorului. Eu nu aŗ avea dacć aŗ fi īn locul tću.
Toži cei care mć cunosc, ŗtiu...
cć nu am nicio problemć sć spun cuiva cć greŗeŗte.
Este un dezastru, scrie aici, au fćcut rost de lichiditćži, frate.
- Dar pentru prima datć īn viaža mea... - Dumnezeule!
Nu mai este plćcut.
Trćim īntr-o epocć de īnŗelćciune īn America,
nu doar īn sistemul bancar, ci ŗi īn guvern,
educažie, religie,
māncare, chiar ŗi baseball.
Ceea ce mć deranjeazć...
nu este cć īnŗelćciunea nu e frumoasć,
sau cć īnŗelćciunea este rea,
ci cć pentru 15.000 de ani
īnŗelćciunea ŗi gāndirea īngustć nu au funcžionat niciodatć.
- Nici mćcar o datć. Īn cele din urmć... - Iisuse.
- O sć fim prinŗi... - Suntem la 37.
- Lucrurile merg rću. - E o povarć a naibii, omule!
Cānd naiba am uitat toate astea?
Credeam cć suntem mai buni decāt atāt. Chiar credeam asta.
Ŗi...
Faptul cć nu suntem, nu mć face sć mć simt īn regulć ŗi superior.
Mć face sć mć simt... trist.
De fiecare datć cānd apćs butonul "refresh", scade, omule. De fiecare datć.
Oricāt de amuzant ar fi de urmćrit...
cānd tipi pompoŗi ŗi cretini de pe Wall Street vorbesc absolut greŗit...
Greŗeŗti, dle!
Ŗtiu cć la sfārŗitul zilei
oamenii obiŗnuiži or sć fie aceia
care or sć plćteascć pentru toate astea.
- Pentru cć ei īntotdeauna fac asta. - 32?
Rahat! Este 32 ŗi a coborāt mult, omule.
Asta este īnceput opiniei mele, mulžumesc.
Fac ceva pe Deutsche.
Oponentul nostru are un rćspuns?
Doar cć īn īntreaga istorie a Wall Street-ului,
nicio bancć de investižii nu a eŗuat,
decāt dacć a fost prinsć cu activitćži infracžionale.
Aŗa cć, da, īmi susžin optimismul cu privire la Bear Stearns.
Dle Miller, īmi pare rću. O īntrebare rapidć.
De cānd aži īnceput sć discutaži, acžiunile Bear Stearns
au scćzut cu mai mult de 38%.
O sć mai cumpćraži?
Da, sigur.
Desigur cć o sć cumpćr mai multe. De ce nu?
Baum!
- Iisuse. Nu... - Asta īncheie prima parte a prezentćrii.
Īn continuare īl avem pe legendarul,
fostul preŗedinte al Rezervei Federale, Alan Greenspan!
Oameni buni...
Astćzi, angajažii de la Lehmann Brothers...
Cānd acžiunile imense de pe Wall Street au ajuns la valoarea zero...
Prćbuŗirea venerabilei bćnci din New York
are loc dupć cāteva luni tumultoase de piažć volatilć,
ŗi teamć pentru economia mondialć.
Trebuie sć vćd īnćuntru.
Cum?
Vino.
Mi-am uitat telefonul īn birou ŗi mi-am aruncat deja legitimažia de acces.
- Te deranjeazć dacć īži iau legitimažia? - Sć o īmprumute?
Nu-mi mai pasć. Poži sć faci ce vrei.
Duceži-vć direct la maŗinć, nu vorbiži cu presa.
Aŗadar, asta e tot? Dupć 18 ani?!
Duceži-vć direct la maŗinć, nu vorbiži cu presa.
Sć plec? Asta e grozav. O sć vorbesc naibii cu cine vreau.
Duceži-vć direct la maŗinć, nu vorbiži cu presa.
Duceži-vć direct la maŗinć, nu vorbiži cu...
Hei, uite, vrei sć māncćm īn oraŗ disearć?
Tocmai s-a deschis un nou restaurant cubanez
īn cartierul Lower East Side, aŗa cć am putea...
- Serios? - Da.
Noi doi?
- Da. Ŗi alžii. - Sunć plćcut.
- Da, mi-ar plćcea. Mulžumesc mult. - Īn sfārŗit!
Mark, hei!
Aici este o baie de sānge.
Acžiunile Morgan ŗi-au pierdut jumćtate din valoare, au coborāt la 23, 10.
Este o cćdere liberć, aŗa cć vreau sć vorbesc cu tine sć ne recuperćm banii.
Adicć, este acum sau niciodatć, Mark!
Trebuie sć vindem.
Mark.
Mark, mć auzi?
Cćsuža de mesaje 1. Aveži 15 mesaje.
Mike, se pare cć nu pot sć iau legćtura cu tine.
Poži te rog sć mć suni cāt de curānd posibil?
Sunt Jeff, eu... Cumperi acžiuni?
Piaža este cāt se poate de jos, asta e o nebunie!
Mi-am cunoscut sožia pe match. com.
La profilul meu spunea cć sunt un student la medicinć cu un singur ochi,
cu un comportament ciudat īn societate,
ŗi cu un īmprumut pentru studenžie de 145.000$.
Ea mi-a scris īnapoi:
"Eŗti exact ce cćutam".
Se referea cć sunt sincer. Aŗa cć daži-mi voie sć fiu sincer.
Criza imobiliarć reprezintć cea mai mare oportunitate financiarć...
Sć cāŗtigi bani nu este ce credeam cć va fi.
Aceastć afacere... ucide acea parte a viežii care este esenžialć.
Partea care n-are nicio legćturć cu afacerile.
Īn ultimii doi ani, viziunile mele... s-au simžit ca ŗi cum se mćnāncć īntre ele.
Toži oamenii pe care īi respectam
nu mai vor sć vorbeascć cu mine,
decāt prin avocaži.
Oamenii...
vor o autoritate care sć le spunć cum sć prežuiascć lucrurile,
dar ei aleg aceastć autoritate
nu īn baza faptelor sau a rezultatelor.
O aleg pentru cć pare autoritarć... sau familiarć.
Ŗi...
Eu nu sunt ŗi nu am fost niciodatć familiar.
Aŗa cć...
Aŗa cć, am ajuns la concluzia cć trebuie sć īnchid fondul.
Al dv. cu sinceritate, Michael J. Burry, medic.
Nu este cum mi-am imaginat.
- Ce credeai cć o sć gćsim? - Nu ŗtiu.
Adulži.
Mark, eŗti acolo?
Mark?
Paulsson ŗi Bernanke tocmai au pćrćsit Casa Albć.
Guvernul o sć sprijine bćncile.
Ei bine, trebuie s-o facć.
Nu-i aŗa?
- Noi plćtim pentru ipoteci cu garanžii. - Ei ŗtiau.
Urma ca ATM-urile sć nu mai elibereze numerar, trebuiau sć opreascć asta.
Ŗtiau cć plćtitorii de taxe or sć-i ajute financiar.
Nu au fost proŗti, pur ŗi simplu nu le-a pćsat.
Da, pentru cć sunt niŗte escroci nenorociži.
Dar cel pužin o sć-i vedem pe unii dintre ei mergānd la īnchisoare.
Nu-i aŗa?
Trebuie sć spargem bćncile mari.
- Petrecerea s-a terminat. - Nu ŗtiu, nu ŗtiu...
Simt cć peste cāživa ani, oamenii or sć facć
ceea ce au fćcut īntotdeauna cānd s-a prćbuŗit economia.
Or sć dea vina pe imigranži ŗi pe sćraci.
Dar Mark s-a īnŗelat.
Īn anii care au urmat, sute de bancheri
ŗi directori de agenžii de rating au ajuns la īnchisoare.
SCC a fost revizuit complet,
iar Congresul nu a avut de ales decāt sć spargć marile bćnci
ŗi sć reglementeze ipotecile ŗi derivativele.
Glumesc doar!
Bćncile au luat banii pe care i-a dat poporul american
ŗi i-a utilizat ca sć-ŗi plćteascć niŗte bonusuri uriaŗe,
ŗi sć facć lobby īn Congres pentru a opri o reforma majorć,
ŗi apoi au dat vina pe imigranži ŗi pe sćraci.
Ŗi de data asta chiar ŗi pe profesori.
Cānd s-a terminat totul, un singur bancher a intrat la īnchisoare,
fraierul ćsta!
Kareem Serageldin de la Credit Suisse.
A avut pierderi cāteva miliarde īn criza obligažiunilor ipotecare,
ceva ce majoritatea bćncilor mari fćceau īntr-o singurć zi īn timpul crizei.
Mark, putem sć vindem acum?
Adicć, fondul ne va aduce aproape un miliard de dolari.
O sć iei 200 de milioane, Mark.
Ŗtii, odatć ce vindem...
o sć fim ca toži ceilalži.
Ŗtii asta.
Nu, nu este aŗa. Nu noi suntem bćiežii cei rći aici.
Nu am īnŗelat noi poporul american ŗi le-am distrus visul de a avea o casć.
Aŗa cum au fćcut ei.
Acum īi putem lovi īn dinži.
Un miliard de dolari.
Aŗa este.
Dar trebuie sć vindem totul, altfel ar putea fi zero.
Este... este acum sau niciodatć, Mark.
Bine.
Vinde totul.
Cānd s-a reaŗezat praful dupć aceastć prćbuŗire,
au dispćrut cinci trilioane de dolari īn bani de pensii,
īn valoarea proprietćžilor imobiliare, economii ŗi obligažiuni.
8 milioane de oameni ŗi-au pierdut slujbele,
6 milioane ŗi-au pierdut casele. Ŗi asta doar īn SUA.
Cynthia, sožia lui Mark Baum, a spus cć Mark a devenit amabil dupć prćbuŗire
ŗi nu a mai spus niciodatć nimćnui "Ži-am spus eu".
Danny, Vinny ŗi Porter conduc īn continuare īmpreunć un fond īn Manhattan...
acolo unde existć un restaurant Nobu.
Charlie Geller ŗi Jamie Shipley au īncercat sć dea īn judecatć agenžiile de rating,
dar toate birourile de avocaturć au rās de ei.
Jamie īncć conduce fondul Brownfield, dar Charlie a pćrćsit New Yorkul
ca sć trćiascć īn Charlotte ŗi sć-ŗi īntemeieze o familie.
Ben Rickert locuieŗte acum cu sožia ŗi au o livadć mare. Au foarte multe seminže.
Michael Burry a contactat guvernul de mai multe ori pentru a vedea
dacć voia cineva sć-l interogheze ca sć afle de unde ŗtia cć se va prćbuŗi sistemul,
cu ani de zile īnaintea altora.
Nu l-a sunat nimeni īnapoi vreodatć.
Dar a fost audiat de patru ori ŗi interogat de cćtre FBI.
Investind sume mici, continuć sć se preocupe doar de un singur bun: apć.
Īn 2015, mai multe bćnci mari au īnceput sć vāndć de miliarde de dolari
ceva numit "Oportunitćži de Tranŗe Rezervate".
Care, potrivit Bloomberg News, este doar un alt nume pentru CDO.